国家反垄断审查绿灯放行，两大央企整合将重塑航空燃料供应格局
记者 | 行业观察
2025年3月28日，国家市场监督管理总局反垄断局官网发布公告，正式无条件批准中国石油化工集团有限公司（下称“中石化”）收购中国航空油料集团有限公司（下称“中国航油”）股权案。此举标志着这一涉及两大央企的战略重组迈出关键一步，也是近年来我国能源领域规模最大的纵向整合案例之一。
收购背景：从“同源”到“同体”的必然选择
中国航空油料集团是我国最大的航空燃料供应服务商，承担着全国民用及军用机场的航油采购、储运、加注等核心业务，旗下拥有遍布全国的航油储运网络和机场加油设施。而中石化作为国内最大的炼化一体化企业，每年生产近亿吨成品油，其中航空煤油是其核心产品之一，年产量约占国内总产能的40%左右。
此次收购并非突如其来的跨界之举。早在2024年，国务院国资委便提出要“加快国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中”。航油作为航空运输的“血液”，其供应体系直接关系到国家战略安全和民航运行效率。中石化收购中国航油，实质上是将上游炼化生产与下游终端销售进行垂直整合，减少中间环节，降低交易成本。
值得注意的是，市场监管总局在审查后决定“无条件批准”，意味着该收购案未对相关市场竞争产生排除、限制影响。反垄断局在公告中称，经评估，该集中不会显著改变相关市场结构，且有利于提升航油保障体系的协同效率。
行业影响：航油市场格局生变，定价机制或迎调整
当前，我国国内航油供应体系主要由中国航油统一采购、统一定价、统一配送，这种模式在保障供应的同时也带来了一定的效率瓶颈。中石化入主后，有望打通从原油加工到机场加油的全链条，实现“产储运销”一体化运营。
行业分析人士指出，收购完成后，中石化将直接控制约90%以上的国内航油加注市场（通过中国航油及其子公司），市场份额进一步上升。但考虑到航油价格长期受国家发改委指导，且民航业属于高度管制行业，短期内价格大幅波动的可能性较低。不过，长期来看，一体化运营可能促使航油定价更加透明——中石化可通过内部利润转移降低终端成本，从而给予航空公司一定的让利空间。
此外，收购案对中小航油供应商的影响不容忽视。目前，中石油、中海油及部分地方炼厂也参与航油供应，但市场份额较小。随着中石化掌控核心配送渠道，其他炼厂在航油销售上的议价能力可能受到削弱。
央企改革再提速：从“管资产”到“管资本”的实践
这起收购案也是央企改革深化的重要缩影。中国航油原本隶属于国资委直接监管，此次股权划转至中石化后，将纳入中石化集团管理体系，成为其子企业。而中石化本身已是世界第一大炼油公司和第二大化工公司，资产规模超3万亿元。两大央企的整合，既避免了同质化竞争，也有助于国资委优化管理幅度，将资源向更具竞争力的平台集中。
不过，也有专家提醒，整合后的企业需警惕“大而不强”的风险。中国航油长期处于相对垄断地位，内部管理和服务效率有待提升。中石化能否通过管理输出、技术升级改善航油供应服务质量，将是决定收购实际效果的关键。
展望：全球航油供应链变局中的中国应对
当前，全球航空业正加速复苏，国际航空碳排放要求日益严格，可持续航空燃料（SAF）成为未来竞争焦点。中石化在炼化技术、氢能及生物燃料领域积累深厚，其收购中国航油后，有望将SAF产品更快推向国内机场，助力民航业实现“双碳”目标。
随着本次收购尘埃落定，一个年营收超3万亿元的“超级能源巨头”在航油领域正式成型。市场静待后续操作细则：人事安排、品牌整合、投资计划……每一步都将牵动千亿级市场神经。
（完）