普益标准7月22日发布的最新数据显示，截至2026年二季度末，理财机构年内共发行封闭式“固收+”类理财产品6320只，季末存续12715只，季度年化收益率中枢为3.03%，较上季度提高34个基点。业内人士表示，产品投资运作整体稳健，这一收益水平在当前低利率环境下展现出较强的市场竞争力。
收益率稳步回升，固收+”产品优势凸显
从数据来看，封闭式“固收+”理财产品在二季度交出了一份亮眼的成绩单。3.03%的年化收益率中枢不仅较上季度有明显提升，更在银行存款利率持续下行、货币基金收益率走低的背景下，为投资者提供了较好的收益选择。
普益标准研究员分析指出，收益率中枢上行的原因主要有三方面：一是二季度债券市场整体呈现震荡偏强格局，利率债和信用债市场均有一定表现，为固收部分提供了稳定的票息收益；二是权益市场结构性机会增多，部分“固收+”产品通过小比例的权益仓位捕捉到了市场反弹红利；三是理财机构在产品管理策略上更加精细化，择时能力和资产配置能力持续提升。
从发行端来看，6320只的新发数量显示出市场对这类产品的旺盛需求。业内人士认为，在“资管新规”全面落地后，理财产品净值化转型已进入深水区，“固收+”产品凭借其“固收打底、权益增强”的特性，正在成为银行理财子公司承接居民稳健理财需求的主力品种。
产品运作稳健，策略趋向多元
记者了解到，目前市场上的封闭式“固收+”产品普遍采用“80%以上固收资产+不超过20%权益或类权益资产”的配置结构。在固收部分，主要投资于高等级信用债、利率债和同业存单等低风险资产；在增强部分，则灵活配置可转债、股票、基金等资产，以博取超额收益。
天风证券银行业分析师表示，二季度以来，“固收+”产品在策略运用上呈现出更加多元化的趋势。部分产品开始加大了对可转债的配置力度，利用可转债“股债双性”的特点，在控制回撤的前提下增强收益弹性。同时，也有产品尝试通过量化对冲、打新策略等方式增厚收益。
“3.03%的收益率中枢看似不高，但结合当前一年期定期存款利率普遍在1.5%左右、货币基金收益率跌破2%的市场环境来看，这一收益水平已经相当可观。”一位银行理财子公司投资经理对记者表示，“而且封闭式产品的运作更稳定，能够避免投资者因市场波动而频繁申赎，有助于管理人执行既定策略。”
投资者关注度提升，未来展望谨慎乐观
随着收益率的改善，投资者对“固收+”理财产品的关注度也在明显提升。记者从多家银行网点了解到，近期前来咨询和购买此类产品的客户明显增多，尤其受到中老年稳健型投资者的青睐。
展望下半年，多家理财机构观点总体偏向谨慎乐观。光大理财研究团队认为，债券市场基本面依然有利，货币政策维持宽松基调，这为固收部分提供了较好的票息环境。权益市场方面，虽然短期波动难免，但结构性机会依然存在。不过，理财公司也提示，当前信用利差已处于历史较低水平，债券市场进一步上涨的空间可能有限，投资者应适当降低收益预期。
另有业内人士指出，随着“固收+”产品规模的不断扩大，理财机构也面临着优质资产获取难度加大、策略拥挤化等挑战。未来，如何在控制波动的前提下持续提升收益水平，将成为考验各家理财公司投研能力的关键。
总体而言，二季度封闭式“固收+”理财产品的表现让市场和投资者都松了一口气。在低利率时代，这类产品正在成为居民财富管理工具箱中不可或缺的“压舱石”之一。