本报讯 （记者 张明） 北京时间3月15日晚间，纽约商品交易所（COMEX）白银期货主力合约价格强势突破60美元/盎司整数关口，截至发稿时报60.28美元/盎司，日内涨幅高达3.50%，创下自2011年4月以来的近十年新高。白银价格在突破关键心理价位后，市场交投急剧放大，引发全球投资者高度关注。

多重因素共振推动银价飙升

分析人士指出，此轮白银价格快速上涨是多重因素共振的结果。首先，美元指数持续走弱为贵金属提供了强劲支撑。受美国最新通胀数据不及预期以及美联储官员“鸽派”言论影响，美元指数跌至92.5附近，创下近三个月低点。美元贬值直接提升了以美元计价的黄金、白银等贵金属的吸引力。

其次，全球工业需求回暖为白银提供了坚实的消费基础。白银在光伏产业、5G通信、新能源汽车等高新科技领域有着不可替代的作用。国际能源署（IEA）最新报告显示，2022年全球光伏新增装机容量有望突破200GW，同比增幅超过30%。而每兆瓦光伏组件约需20吨白银，光伏产业的白银需求预计将创下历史新高。此外，随着各国加速推进绿色能源转型，白银作为导电性最佳的金属，在电动汽车电池、电子元器件等领域的应用场景不断拓展。

第三，通胀预期持续升温催生避险需求。全球主要经济体为应对疫情冲击而实施的超宽松货币政策，导致流动性泛滥，大宗商品价格普遍上涨。美国3月份消费者物价指数（CPI）同比上涨4.2%，创下2008年以来最大涨幅。投资者担心通胀可能持续高于预期，纷纷买入黄金、白银等硬资产对冲风险。

市场情绪高涨 资金加速涌入

白银价格的强势表现吸引了大量资金涌入。数据显示，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust（SLV）近期连续多日获得净流入，持仓量升至1.8万吨以上，创年内新高。同时，COMEX白银期货未平仓合约数量也大幅增加，显示市场参与热情高涨。

“60美元是白银的一个重要心理关口和阻力位，一旦有效突破，上方空间可能被打开。”纽约某大型投行贵金属分析师在接受本报采访时表示，白银的波动性通常高于黄金，在趋势行情中往往表现出更大的弹性。他预计，在工业需求复苏和货币宽松环境的双重支撑下，白银价格有望挑战2011年创下的49.8美元/盎司的历史高点。

不过，也有分析师对短期过热的市场情绪表示谨慎。芝加哥商品交易所（CME）已将白银期货的保证金比例上调了约10%，以防范潜在的市场风险。部分交易员警告称，白银价格在快速上涨后可能出现技术性回调，投资者需注意仓位管理。

产业链传导效应逐步显现

白银价格的上涨已经开始向产业链上下游传导。国内白银现货价格随之大涨，上海黄金交易所白银T+D合约紧跟国际走势站上4000元/千克关口。首饰加工、银器制造等终端消费行业面临成本上升压力。部分珠宝企业表示，将根据原料价格波动适当调整产品定价策略。

对于光伏企业而言，白银是电池片正面银浆的核心原材料，占生产成本约5%-8%。银价上涨将直接推升光伏组件制造成本，可能对部分中小企业造成短期冲击。但长期来看，随着技术进步，厂商也在积极探索降低银浆用量的方案，如采用多主栅技术、提升银浆利用率等。

未来走势展望

展望后市，多数机构认为白银仍有上涨空间。高盛集团在最新研报中上调了2022年白银均价预测至55美元/盎司，认为在碳中和政策推动下，白银的工业属性将使其表现优于黄金。摩根大通则指出，全球流动性拐点尚未到来，实际利率仍处于低位，贵金属的配置价值依然突出。

但也有观点提醒投资者保持理性。随着疫苗接种推进和经济重启，全球央行可能逐步收紧货币政策，届时贵金属价格将面临压力。此外，白银价格已累计较大涨幅，短期获利回吐风险不容忽视。

截至记者发稿时，纽约期银报60.28美元/盎司，日内涨幅3.50%。市场正密切关注本周即将公布的美联储会议纪要及美国零售销售数据，以判断下一步政策走向。