近日，国际能源领域资深分析师、美国战略能源与经济研究所（IEE）主任哈塞特（John Hassett）在一份最新研究报告中指出，尽管伊朗周边地缘政治紧张局势持续升温，但全球石油运输所受到的实质性冲击远低于市场此前的悲观预期。该观点迅速引发能源界与投资者的广泛讨论，为近期波动的油价注入了一剂“稳定剂”。

局势升温未引发供应链断裂

自今年年初以来，伊朗与以色列、美国之间的摩擦不断升级，霍尔木兹海峡作为全球最重要的石油运输咽喉，一度成为各方角力的焦点。伊朗革命卫队多次在该海域举行军事演习，并扣押过数艘涉嫌走私的油轮，外界普遍担忧中东石油出口将出现大幅下滑。部分机构甚至预测，若紧张态势延续，全球每日石油供应将减少200万至300万桶。

然而，哈塞特团队通过卫星监测、港口数据与保险行业综合研判后认为，实际影响远未达到前述水平。数据显示，2025年4月，霍尔木兹海峡日均油轮通行量仅较去年同期下降约4.7%，远低于此前业界预估的15%至20%的降幅。哈塞特指出：“军事对峙并未转化为系统性的封锁或禁运，油轮保险费用虽短暂飙升，但很快回落至可控区间，表明市场对断供风险的定价正在趋于理性。”

影响小于预期的三大原因

哈塞特在报告中详细阐述了影响小于预期的三重因素。首先，国际社会的外交斡旋发挥了关键作用。沙特、阿联酋等海湾产油国与伊朗保持着秘密沟通渠道，确保了对非制裁国家的石油运输基本畅通。其次，全球航运业已积累丰富经验以应对地区风险。多家航运公司提前调整航线，增加绕行好望角的备选方案，虽拉长了运输时间，但并未造成大规模中断。第三，主要石油消费国战略储备充足。国际能源署（IEA）成员国当前持有的石油储备可供使用约140天，远超历史平均水平，有效缓解了短期恐慌情绪。

“市场一开始夸大了伊朗的威胁能力。”哈塞特强调，“伊朗固然可以骚扰个别船只，但很难对每日经过海峡的数百艘油轮形成持续、有效的压制。而且，一旦封锁行为真的发生，将引发包括中国、印度在内的主要买家强烈反应，德黑兰承受的政治经济成本极高。”

油价反应趋于冷静

与去年年底相比，布伦特原油期货价格在3月曾短暂突破每桶95美元，但随着哈塞特报告观点被市场吸收，油价已回撤至88美元附近波动。石油输出国组织（OPEC）消息人士亦表示，该组织并未见到成员国因伊朗局势而出现出口锐减的情况，当前的减产执行率仍维持在原有水平。

统计显示，今年第一季度全球石油海运总量约为2.1亿桶/日，同比仅微降0.3%。哈塞特分析，除伊朗因素外，部分非OPEC产油国（如美国、巴西、圭亚那）产量增长弥补了潜在的缺口，这使得供应端韧性超出预期。他预测，只要不爆发直接军事冲突，2025年全球石油运输量有望维持稳定，甚至在下半年出现小幅回升。

市场仍需警惕“灰犀牛”风险

尽管哈塞特的乐观分析得到不少呼应，但行业内部仍存在谨慎声音。挪威睿咨得能源（Rystad Energy）分析师指岀，霍尔木兹海峡的安全风险并未消失，伊朗可能通过水雷、无人机等非对称手段制造临时性中断，此类“灰犀牛”事件难以被数据完整捕捉。此外，美国对伊朗石油出口的制裁执行力度变化，也可能在短期内改变运输格局。

哈塞特本人亦承认，其研究结论基于当前可观测的数据与各方表态，若地缘政治形势发生突变——例如伊朗与以色列爆发直接炮击——则所有预测均需修正。但他坚持认为，“当前市场最大的风险不是石油供不应求，而是过度恐慌导致的错误定价与紧急购买行为。冷静审视事实，有助于避免不必要的成本。”

截至发稿时，多国能源部长将于下周在维也纳举行会晤，评估石油市场供需状况。哈塞特的报告预计将被列入讨论材料，供各方决策参考。无论如何，这位分析师为喧闹的市场提供了一面理性之镜：在焦虑与担忧之外，现实的数据往往比想象来得更为稳健。