记者 李华

国务院新闻办公室今日发布预告，定于2026年7月15日（星期三）上午10时举行新闻发布会，请中国人民银行副行长刘国强、国家外汇管理局副局长王春英介绍2026年上半年货币政策执行和金融统计数据情况，并答记者问。这将是今年以来央行第二次系统性披露货币政策操作细节及金融运行全貌，市场各方高度关注。

据了解，本次发布会将重点解读上半年货币政策执行报告的核心内容，涵盖信贷投放节奏、利率水平变化、结构性货币政策工具使用效果，以及社会融资规模、广义货币（M2）增速、人民币贷款增量等关键金融统计指标。同时，外汇管理局副局长王春英将就上半年跨境资金流动、人民币汇率走势及外汇储备变动等热点问题进行回应。

上半年货币政策操作：精准发力、结构优化

回顾2026年上半年，面对国内外复杂经济形势，央行坚持稳健的货币政策灵活适度、精准有效。一季度，为应对有效需求不足、物价低位运行等挑战，央行于1月实施全面降准0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元；2月下调中期借贷便利（MLF）利率10个基点至2.30%，引导贷款市场报价利率（LPR）同步下行，1年期LPR降至3.25%，5年期以上LPR降至3.65%，创历史新低。

进入二季度，政策重心转向“盘活存量、提升效能”。央行先后推出科技创新再贷款、碳减排支持工具两项结构性工具续作，并扩大普惠小微贷款支持计划覆盖面。截至6月末，全国普惠小微贷款余额同比增长22%，制造业中长期贷款余额同比增长28%，均明显高于各项贷款平均增速。专家分析认为，上半年货币政策的“精准滴灌”效应正在显现，金融资源加速向新质生产力领域集聚。

金融数据前瞻：总量合理增长，结构持续改善

结合已公布的前5个月金融数据，市场普遍预期上半年社融增量约为22万亿元，同比多增约1.5万亿元；M2增速预计在8.5%左右，与名义GDP增速基本匹配。人民币贷款方面，上半年新增贷款预计超过14万亿元，其中企业中长期贷款占比维持在60%以上，居民中长期贷款受房地产销售温和回暖影响，同比降幅进一步收窄。

值得注意的是，6月居民存款增速回落，而非银金融机构存款明显增加，一定程度上反映出资本市场活跃度提升及理财产品净值回暖对资金的分流效应。业内预计，发布会上央行将重点解读社融结构变化背后的经济逻辑，并回应市场关于“资金空转”及“信贷均衡投放”的关切。

汇率与外汇储备：展现韧性，跨境流动趋于均衡

今年以来，人民币对美元汇率在6.9—7.2区间双向波动，弹性显著增强。国家外汇管理局数据显示，截至6月末，我国外汇储备规模为3.25万亿美元，较年初增加约200亿美元，连续7个月稳定在3.2万亿美元以上。跨境资金流动方面，上半年货物贸易结售汇顺差保持较高水平，服务贸易逆差继续收窄，外资配置人民币债券及股票的节奏在二季度有所加快。

分析人士指出，在美联储降息预期反复、地缘政治风险犹存的背景下，中国外汇市场的韧性充分体现了经济基本面的支撑作用。本次发布会上，外汇局官员很可能就下半年跨境资本流动管理、汇率预期引导及外汇市场“宏观审慎+微观监管”框架做进一步阐释。

下半年政策展望：总量工具仍有空间，结构性工具唱主角

展望下半年，国内经济复苏动能仍需巩固，物价仍处在低位运行区间，实体经济融资成本有待进一步降低。多位经济学家预计，央行或将在三季度择机再次降准25—50个基点，以置换到期MLF并降低银行负债成本；同时，LPR仍有10—20个基点下行空间。此外，房地产金融政策有望进一步松绑，存量房贷利率调整或提上议程。

在结构性工具方面，央行可能继续加大对科技金融、绿色金融、普惠养老等领域的定向支持，并研究设立“设备更新改造专项再贷款”以配合大规模设备更新行动。本次新闻发布会上的政策信号，将对下半年股市、债市以及房地产市场的预期产生重要影响。

发布会看点总结

综合来看，7月15日的国新办发布会将是一次全面检阅上半年金融系统服务实体经济成效的重要窗口。市场除关注具体数据外，更期待央行对下半年通胀走势、信贷节奏、汇率弹性及系统重要性银行监管等问题的权威解读。届时，中国经济网、新华财经等主流媒体将进行全程直播，敬请关注。（完）