在经历了近一年的债务重组和经营重整后，曾经的“渝派地产”旗帜性企业——金科股份，终于迎来涅槃时刻。6月30日晚间，ST金科（000656.SZ）发布公告称，公司股票将于2026年7月2日起正式撤销退市风险警示及其他风险警示，股票简称由“ST金科”变更为“金科股份”，日涨跌幅限制由5%恢复至10%。
从“披星戴帽”到“摘星脱帽”
回望金科股份的命运转折，始于2024年年中。彼时，受房地产市场深度调整、自身债务压力及经营业绩下滑等多重因素影响，金科股份2024年年度经审计净资产为负值，触发相关退市风险警示条件。2025年4月，公司股票被交易所实施退市风险警示，股票简称前冠以“*ST”标识，其股票日涨跌幅限制由10%压缩至5%，股价在震荡市中一度面临流动性危机。
被实施风险警示以来，*ST金科开启了一场漫长而艰难的自救之路。公司在核心城市项目交付、引进战略投资者、债务展期与重组、资产盘活处置等方面多管齐下。特别是2025年下半年，在地方政府的指导与核心债权人的支持下，金科股份成功完成债务重组方案的表决与执行，部分负债通过“债转股”等方式化解，财务结构得到显著优化。
“摘帽”条件：净利润、净资产双双转正
公告显示，公司2025年度财务报告经审计的净资产由负转正，扣非前后净利润均实现盈利，且2025年度审计意见为“标准无保留意见”。这标志着公司已全面消除退市风险警示及其他风险警示所涉及的情形。
根据深交所相关规定，ST类公司“摘帽”的核心硬性指标包括：最近一个会计年度经审计的净资产为正、最近一个会计年度实现盈利（含扣非净利润）、审计意见为“标准无保留意见”等。金科股份此次“摘星脱帽”，说明其财务基本面已从“危机状态”回归“健康状态”。
值得关注的是，公告指出，公司股票将于2026年7月1日停牌一天，并于7月2日复牌。这意味着7月2日开盘起，其股价涨跌幅限制将恢复至10%，这对二级市场投资者而言，意味着股价弹性空间将被重新打开。
行业背景：房企风险出清进入尾声
金科股份的“摘帽”，在房地产行业语境下具有标志性意义。近年来，融资条件收紧叠加销售持续疲软，多家百强房企因债务违约、经营恶化而被ST甚至走向破产重整。金科作为民营房企中较早启动债务重组并最终“自救”成功的企业之一，其历程为行业提供了重要的参照样本。
当前，房地产行业融资端政策持续回暖，“白名单”机制、“保交楼”专项借款、经营性物业贷款等政策工具有序落地。部分头部出险房企正逐步走出流动性陷阱，风险出清已进入“收尾”阶段。金科股份“摘帽”消息，也被市场解读为行业信心修复的一个积极信号。
交易层面：恢复10%涨跌幅，资金博弈空间增大
从交易规则看，恢复10%涨跌幅限制后，金科股份的股价波动幅度将明显扩大，游资和短线资金的参与意愿可能增强。同时，公司因撤销风险警示，其股票的散户参与门槛也将随之降低，不少因*ST标签而受限的机构投资者和公募基金，也有望重新纳入配置视野。
不过，投资者亦需理性看待：虽然财务指标“转正”是硬性利好，但公司经营基本面是否真正扭转，仍需时间检验。当前房地产市场整体仍处于调整期，存货去化、现金流回笼仍是金科股份面临的现实考验。
未来展望：从“活下去”到“走稳路”
根据公司此前披露的2026年经营规划，金科股份将继续聚焦核心一二线城市，推进“保交付、降负债、促销售”策略。在“摘帽”后，公司融资渠道有望进一步改善，信用修复也将为其后续发展中长期债务的再融资提供支撑。
从风险警示到撤销警示，“披星戴帽”的终结，既是一场让企业“喘口气”的转机，更是新征程的起点。对于金科股份而言，“摘帽”之后的压力，或许不是来自股价涨停或跌停，而是如何真正实现“经营造血”能力的回归，从而穿越房地产周期，走出可持续发展的路径。
（本文不构成投资建议，投资有风险，入市须谨慎。）