近日，市场对英国央行（Bank of England）加息的预期出现显著降温。根据最新数据，交易商已大幅削减对英国央行年内加息的押注，目前预计到2023年底累计加息幅度仅为20个基点。这一变化反映出市场对英国经济前景的悲观情绪正在加剧，同时也暗示英国央行可能在更长时间内维持利率不变。
此前，市场普遍预期英国央行将延续加息步伐，以应对持续高企的通胀压力。然而，随着近期一系列疲软的经济数据出炉，包括制造业PMI、服务业PMI以及零售销售数据均表现不佳，市场开始重新评估英国央行的政策路径。
“经济放缓的迹象越来越明显，市场正在调整对英国央行激进加息的预期，”某国际知名投行分析师表示，“英国央行可能意识到过度加息将给本已脆弱的经济带来更多下行风险。”
具体来看，英国央行加息预期大幅下调的原因主要有以下几点：
首先，英国经济数据持续走弱。最新公布的英国8月制造业PMI从前值41.5进一步下滑至39.6，创下2020年5月以来的新低，连续数月处于收缩区间。服务业PMI也从46.5跌至45.9，显示服务业活动也在加速萎缩。这些数据表明英国经济面临严峻挑战，加息空间受到极大限制。
其次，通胀压力有所缓解。英国7月CPI同比上涨6.8%，较6月的7.9%明显回落，核心CPI也从6月的6.9%降至6.3%。虽然通胀率仍远高于英国央行2%的目标，但已连续数月下降，市场对通胀的担忧程度有所减轻。
第三，英国央行官员的言论也释放出鸽派信号。英国央行行长贝利近期表示，政策制定者将谨慎行事，不会过度收紧货币政策，以避免对经济造成不必要的损害。此外，英国央行首席经济学家皮尔也暗示，在评估经济前景时，央行将更加关注需求端的疲软。
“市场现在认为英国央行的加息周期可能已经接近尾声，”一位驻伦敦的交易员表示，“在这种经济环境下，继续加息恐怕会将英国经济推入更深的衰退。”
从期货市场的数据来看，交易商最新定价显示，英国央行在9月21日议息会议上按兵不动的概率高达95%，加息25个基点的可能性仅为5%。而对于年底的预期，市场认为英国央行在2023年内最多再加息一次，幅度大概在20个基点左右，即年底前将基准利率从目前的5%上调至5.2%附近。
这一预期与几周前形成鲜明对比。7月下旬，市场曾预计英国央行年底前将累计加息超过80个基点，政策利率可能升至5.6%以上。
与此同时，英镑汇率也受到加息预期降温的拖累。英镑兑美元汇率近期从1.28附近回落至1.25左右，兑欧元也出现贬值。分析人士指出，英国经济基本面的疲软以及对央行货币政策转鸽的预期，使得英镑面临下行压力。
值得一提的是，英国央行的独立性也受到市场关注。有观点认为，如果英国经济继续恶化，英国央行可能面临来自政界的更大压力，要求其暂停甚至逆转加息步伐。不过，也有分析师警告称，过早放松货币政策可能导致通胀反复，届时英国央行将面临更加尴尬的境地。
展望未来，市场普遍认为英国央行的政策走向将主要取决于经济数据和通胀趋势。如果9月或10月公布的CPI数据出现意外回升，英国央行可能不得不在年底前再次加息。但如果经济数据继续恶化，英国央行将大概率维持利率不变，甚至不排除在明年降息的可能性。
目前，市场仍在密切等待即将公布的英国GDP数据以及就业市场数据，这些数据将为英国央行的下一步决策提供重要参考。