今年以来，尽管全球经济面临多重不确定性，但中国资本市场却迎来了一股来自海外的“暖流”。7月以来，花旗集团、瑞银集团、渣打银行等多家国际知名金融机构密集发布市场观点，明确表达看好中国股市下半年表现。从评级上调到真金白银的增配操作，外资机构正以实际行动为“做多中国”投下信任票。伴随资本市场系列对外开放举措持续推进，全球资本配置中国资产的通道将进一步拓宽，中国资本市场对外资长线资金的“磁吸力”有望持续增强。
外资密集发声：中国股市估值优势凸显
7月初，花旗集团率先发布报告，将中国股市评级从“中性”上调至“增持”，认为当前中国股市估值处于历史低位，且经济复苏动能正在积聚。报告指出，中国制造业采购经理指数（PMI）连续两个月处于扩张区间，工业生产与出口数据超预期，政策面持续释放稳增长信号，这些因素共同构成了A股市场的底部支撑。
紧随其后，瑞银集团在其最新全球策略报告中强调，中国股市相对于全球主要市场具有显著的估值优势，MSCI中国指数的远期市盈率仅为9倍左右，远低于标普500指数的20倍。瑞银中国策略分析师表示：“中国企业的盈利增长预期正在改善，尤其是新能源、高端制造和消费升级领域，这些行业不仅受益于国内政策红利，也具备全球竞争力。”
渣打银行财富管理部则在其下半年投资展望中指出，中国经济正处于“筑底回升”的关键阶段，政府出台的一系列提振消费、稳定房地产、支持民营经济的政策效果将逐步显现。渣打预计，下半年中国股市有望迎来估值修复行情，其中互联网、科技、医药等板块值得重点关注。
实际行动：全球资本增配中国资产
与机构的发声相呼应，外资正通过多种渠道加速布局中国资产。北向资金数据显示，7月以来，沪股通、深股通累计净买入额已超过200亿元，其中金融、电力设备、电子等板块获得显著加仓。与此同时，多家外资机构旗下基金在二季度明显提升了中国股票的配置比例。
以全球最大资管机构贝莱德为例，其旗下中国股票基金在近两个月多次加仓，重点增持了消费、科技和工业股。摩根大通则在其亚洲基金中增加了对中国电子商务和新能源龙头企业的持仓。此外，一些中东主权财富基金也开始关注A股市场，阿布扎比投资局和科威特投资局在今年上半年分别增持了多家A股上市公司股份。
业内人士分析，外资近期增配中国资产的原因主要有三点：一是中国资产在全球范围内的估值“洼地”效应；二是中国经济韧性较强，政策工具箱充足；三是中国资本市场对外开放不断深化，为外资提供了更为便利的投资通道。
开放持续深化：拓宽全球资本配置通道
近年来，中国持续推动资本市场高水平对外开放。从取消合格境外机构投资者（QFII/RQFII）投资额度限制，到深化互联互通机制、扩大沪深港通标的范围，再到支持外资机构在华设立独资或合资公司，一系列举措显著提升了中国资本市场对国际资本的吸引力。
证监会近期表示，将进一步完善跨境投融资便利化措施，推动更多国际主流指数纳入A股，并优化外资金融机构准入要求。专家认为，随着中国资本市场制度型开放的深入推进，外资长线资金流入中国的大趋势不会改变。短期市场波动不会影响外资对中国经济的长期信心，中国资产在全球资产配置中的重要性将持续上升。
展望下半年，虽然全球宏观经济仍存在不确定性，但中国股市的估值吸引力、经济复苏预期以及政策支持力度，都为外资提供了充分的增持理由。正如多家外资机构所言：“在中国，机会就在当下。”