受韩国政府本周早些时候宣布的大规模投资计划（旨在扩大人工智能资本支出）提振，韩国电力设备股延续涨势。LS Electric股价上涨高达13%，三天累计涨幅超过30%。HD Hyundai Electric上涨9.5%，Hyosung Heavy上涨13%。
这一轮强劲的上涨行情，始于韩国政府本周初公布的“人工智能基础设施投资振兴计划”。根据该计划，韩国政府将在未来五年内投入约15万亿韩元（约合112亿美元）用于建设AI数据中心、升级电力网络以及扶持本土AI芯片研发。其中，相当比例的资金将专项用于提升电力基础设施的承载能力，以满足AI运算带来的巨量电力需求。
“AI时代的核心瓶颈不是算力，而是电力。”韩国产业通商资源部相关负责人在计划发布会上明确表示，“一座大型AI数据中心的年耗电量相当于数万家庭的总和，现有电网架构根本无法支撑。我们必须率先对电力设备进行大规模升级。”
这一表态直接点燃了市场对于电力设备股的做多热情。作为韩国中低压电力设备龙头，LS Electric连续三日放量上攻，累计涨幅超过三成，创下年内新高。市场分析认为，LS Electric在智能电网、配电系统和数据中心供电解决方案领域的领先地位，使其成为本轮政策红利的最直接受益者。HD Hyundai Electric和Hyosung Heavy则分别在高压变压器、超高压输电设备领域占据优势，同样被机构视为“AI电力基建”的核心标的。
从全球视角来看，韩国政府的这一举措并非孤例。随着生成式AI技术的爆发式增长，全球主要经济体均在加速AI基础设施的部署。国际能源署（IEA）此前发布报告指出，到2026年，全球数据中心的电力消耗预计将翻一番，达到1000太瓦时以上。这意味着，电力设备供应商将在未来数年内持续受益于AI浪潮的结构性需求。
韩国券商Kiwoom Securities的分析师表示：“AI投资计划为电力设备行业打开了新的增长空间。与以往周期性波动不同，本轮需求具有可持续性和刚性。我们预计相关企业的订单量将在2025年下半年开始显著放量，并在2026—2027年达到高峰。”
不过，也有市场人士提醒投资者注意短期过热风险。LS Electric三天涨幅超过30%，部分技术指标已显示超买信号。此外，韩国政府计划的具体执行细节尚未完全公布，资金拨付节奏和项目落地情况仍有待观察。一旦政策推进不及预期，相关个股可能面临回调压力。
从行业基本面来看，韩国电力设备企业目前正处于出口景气周期。受益于全球能源转型和美国电网升级需求，HD Hyundai Electric和Hyosung Heavy今年上半年海外订单均实现了两位数增长。政府的AI投资计划无疑为这一趋势增添了中国市场内需的强劲支撑。
总体而言，韩国政府以AI为名的大规模电力投资，正在重塑市场对电力设备板块的估值逻辑。在算力竞争日益激烈的背景下，电力基础设施的战略价值被重新定义。短期内，股价的快速上涨反映了市场的乐观预期；中长期来看，真正的投资价值将取决于企业能否将政策红利转化为持续的业绩增长。投资者在参与行情时，需兼顾短期波动与长期确定性，理性把握节奏。