记者：张明
来源：本站综合市场消息
发布日期：2025年4月8日

近日，一则来自资本市场的重磅消息引发投资者广泛关注：据知情人士透露，全球半导体巨头AMD（超威半导体）正在与比特币矿商Core Scientific就一项战略合作展开深入谈判，作为合作的一部分，AMD将获得按市场价格购买Core Scientific股票的认股权证。这一消息迅速在华尔街及加密货币挖矿行业引发热议，AMD股价盘后微涨0.8%，Core Scientific股价则一度飙升逾12%。

合作背景：从芯片供应到资本绑定

Core Scientific是目前北美最大的比特币矿商之一，拥有超大规模的矿场和算力资源。近年来，随着比特币减半周期临近以及能源成本上升，矿商对高效能芯片的需求愈发迫切。而AMD作为仅次于英伟达的GPU（图形处理器）厂商，其Radeon系列显卡在加密货币挖矿领域拥有一定市场份额，同时EPYC处理器也在高性能计算领域表现不俗。

值得注意的是，AMD与Core Scientific之间并非首次合作。早在2021年，AMD就曾向Core Scientific提供定制化芯片解决方案。而此次认股权证条款的引入，意味着双方的关系将从单纯的供应商-客户升级为更深度的资本绑定。市场分析人士指出，AMD通过获得认股权证，既能分享Core Scientific未来股价上涨带来的收益，又能以市场化的方式锁定长期芯片订单，可谓一石二鸟。

认股权证细节：按市场价执行，灵活性较高

根据消息人士透露的条款，AMD获得的认股权证将允许其在未来三年内，按照认股权证发行时的市场价格购买Core Scientific的普通股。认股权证的数量、行权价格等具体细节尚未公开，但市场普遍预期该行权价将参考当前股价或未来一段时间内的平均交易价格。

与常见的定增或可转债不同，按市场价格购买股票的认股权证赋予AMD更大的灵活性：一方面，如果Core Scientific股价上涨，AMD可以通过行权获利；另一方面，如果股价下跌，AMD可以选择不行权，避免了直接持股的亏损风险。这种安排既体现了Core Scientific对AMD的信任，也反映出双方希望建立长期、互利共赢的合作关系。

对AMD的战略意义：加码数据中心与AI算力布局

从AMD的战略角度看，这笔交易并非简单的财务投资。Core Scientific不仅是一家矿商，其庞大的数据中心基础设施、电力资源以及分布式计算能力，对于AMD布局AI推理、云游戏乃至边缘计算场景都具有潜在价值。尤其是在后ChatGPT时代，算力已成为稀缺资源，AMD需要更多的合作伙伴来拓宽其芯片的落地场景。

此外，AMD正面临来自英伟达的激烈竞争。英伟达凭借CUDA生态和H100等GPU牢牢掌控着AI训练市场，而AMD的MI300系列虽然性能不俗，但在软件生态和客户粘性上仍有差距。通过和Core Scientific这样的算力运营商深度绑定，AMD有望在推理和挖矿等细分市场开辟新战场，形成差异化优势。

对Core Scientific的影响：资金支持与信心的背书

对于Core Scientific而言，AMD的认股权证计划无疑是一剂强心针。比特币矿商近年来经历了行业寒冬：2022年加密货币大跌导致多家矿企破产重组，Core Scientific也曾在2023年初申请破产保护，后于2024年完成重组并重新上市。如今，随着比特币价格回升至7万美元上方，矿企纷纷加速扩张。引入AMD这样的顶级芯片厂商作为资本合作伙伴，不仅能为公司提供潜在的股权融资渠道，更向市场传递了“技术巨头看好公司未来”的积极信号。

有投行分析师指出，AMD的认股权证相当于一种“软性战略投资”，将增强Core Scientific在与其它芯片供应商（如英伟达、英特尔等）谈判时的议价能力。同时，Core Scientific也可能在芯片采购上获得更优惠的条件。

市场反应与风险提示

消息传出后，Core Scientific的期权市场交易量大幅增加，看涨期权未平仓合约数明显上升。部分投资者将此视为Core Scientific基本面改善的征兆，但也有谨慎的声音提醒，认股权证的行权可能会在未来对现有股东的权益造成稀释。

AMD方面尚未对此消息作出官方回应。公司发言人仅表示“不对市场传言或猜测置评”。值得留意的是，AMD近期正在大力推广其Instinct系列加速器，并积极与微软、Meta等云服务商合作。如果本次与Core Scientific的交易属实，说明AMD正在以更加多样化的策略覆盖算力需求。

结语

从“卖芯片”到“拿权证”，AMD与Core Scientific的潜在合作折射出科技企业与算力运营商之间关系的新演变。在当前AI与加密货币市场双重驱动下，芯片厂商不再满足于扮演零部件供应商的角色，而是试图通过资本纽带深度介入产业链。对投资者而言，这一交易能否最终落地、条款细节如何，将在未来几周内变得明朗。市场将持续关注双方的进一步动作。