近年来，关于阿里巴巴“走下神坛”的声音不绝于耳。从股价表现看，阿里美股从2020年高点300多美元跌至如今80美元左右，市值蒸发超万亿美元；从业务层面看，电商主业遭遇拼多多、抖音电商的猛烈冲击，云计算增速放缓，本地生活持续亏损，大文娱更是多年未见起色。与此同时，阿里巴巴创始人马云自2020年外滩峰会风波后便逐渐淡出公众视野，2023年虽短暂现身杭州，但并未重返管理层。于是，一个直击人心的问题被反复提及：“为什么阿里巴巴越来越差了，马云也不管管？？？？”
一、昔日巨头的“中年危机”
客观而言，阿里巴巴并未“变差”，而是环境变了，竞争烈度远超以往。过去五年，中国互联网从增量市场转入存量博弈，阿里作为体量最大的平台之一，承受的压力尤为明显。
电商基本盘遭到蚕食。 拼多多凭借“低价+社交裂变”模式，在2023年市值首次超越阿里；抖音电商以“兴趣推荐+直播带货”高速增长，2024年GMV已突破3.5万亿元，逼近阿里国内电商的六成。而阿里自身在“低价策略”上犹豫不决，用户体验上未能及时对标对手，导致市场份额持续流失。
新业务长期“失血”。 菜鸟、本地生活、云智能、大文娱等板块，除云计算在2024年实现季度盈利外，其余大多仍处于亏损或微利状态。尤其是本地生活（饿了么、高德、飞猪），在与美团、抖音的缠斗中始终未能建立护城河。
监管调整与组织阵痛。 2021年以来，阿里巴巴被罚182亿元，蚂蚁集团上市暂停并全面整改，随后阿里启动“1+6+N”组织变革，拆分为六大业务集团并推动个别上市。但变革带来的磨合期、管理层更替以及市场对分拆效果的疑虑，反而加重了外界对阿里前景的担忧。
二、马云真的“不管”了吗？
马云自2019年正式退休后，不再担任阿里任何管理职务。2020年外滩峰会事件后，他更主动减少公开露面，甚至一度旅居海外。但这并不意味着他对阿里“撒手不管”。据知情人士透露，马云近年来仍通过阿里合伙人机制、家族办公室及个人影响力，在战略方向、投资布局上施加影响。
2023年11月，马云在内网罕见发帖回应拼多多市值超过阿里，称“坚信阿里会变，阿里会改”，并鼓励团队“用AI电商时代重新定义未来”。2024年，马云多次现身杭州总部，与高层闭门讨论AI与电商融合、回归用户体验等议题。但这些动作远非外界所期待的“马云亲自操刀改革”。
更深层的原因在于，阿里已是一个20万人的庞大组织，马云即便回归，也不可能像创业初期那样事必躬亲。企业的好坏更多取决于制度、文化和执行层，而非单一创始人。阿里当前的问题，本质上是规模扩张后组织惯性、战略定力与快速变化的市场之间的错位。
三、破局之路：回归用户，聚焦AI
面对质疑，阿里并非无动于衷。2024年起，阿里明确提出“用户为先、AI驱动”两大战略方向。在电商领域，投入百亿加码“百亿补贴”，并推出“AI经营助手”帮助商家降本增效；在云计算领域，通义千问大模型及“AI云”产品已成为增长新引擎，2025年一季度云计算收入同比增长17%。
同时，阿里持续推进组织瘦身：剥离银泰、大润发等非核心资产，聚焦“电商+云+物流”三大主业。菜鸟智能仓储和跨境物流能力在海外市场表现突出，成为阿里为数不多的亮点。
四、结语：马云的“管”与“不管”
“管”与“不管”是相对概念。马云不直接干预日常经营，恰恰是阿里走向现代企业治理的必然选择。但马云是否真正“不管”了？从战略讨论、人才选拔到危机发帖，他从未离开。阿里巴巴的“变差”感，更多源于外界的高预期与激烈竞争下的现实落差。
对于这家市值仍超过2000亿美元、年营收近万亿的巨头而言，说它“越来越差”为时过早。真正的考验在于：当创始人光环退去，阿里的组织能力能否支撑它穿越周期，重新找回增长节奏。而马云或许更愿意看到——即使没有他“管”，阿里依然能自我进化。毕竟，一家伟大的公司，不该永远依赖一个人的光芒。