（记者 张锐） 6月12日晚间，光模块龙头企业中际旭创（300308.SZ）发布一则股东减持公告，引发市场广泛关注。公告显示，公司第二大股东及部分高管计划在未来三个月内通过集中竞价或大宗交易方式减持合计不超过公司总股本1.94%的股份。按公告前一交易日收盘价估算，此次减持规模预计超过10亿元。消息公布后，6月13日盘中中际旭创股价一度下跌逾4%，但随后跌幅收窄，显示出市场对该消息的分歧与消化。
减持计划细节：大股东与高管同步动作
根据公告，本次减持主体为中际旭创第二大股东——香港益兴福有限公司（以下简称“益兴福”），以及公司董事、副总经理王一名、董事会秘书王军等核心高管。其中，益兴福计划减持不超过800万股，占公司总股本的1.2%；王一名计划减持不超过300万股，占比0.45%；其他高管合计减持不超过200万股。减持方式将结合集中竞价和大宗交易，减持时间为2024年6月18日至9月17日。
值得关注的是，益兴福持有的股份来源于公司2022年通过发行股份及支付现金方式收购成都储翰科技股份有限公司时获得的股份，已于2023年12月解禁。而王一名等高管所减持股份多为股权激励所得。公告特别强调，此次减持不会导致公司控制权变更，亦不会对公司治理结构及持续经营产生影响。
减持背景与市场解读：高位套现还是合理财务安排？
中际旭创近年来因成为英伟达、谷歌等全球AI算力龙头的光模块核心供应商，股价表现极为亮眼。自2023年初至今，公司股价累计涨幅超过500%，市值一度突破1600亿元。此次减持时点恰逢公司股价处于历史高位区间，因此市场普遍将其解读为股东在高位套现的合理财务行为。
有接近公司的人士向记者透露，益兴福作为财务投资人，其减持主要出于自身资金安排，并非看空公司长期发展。而高管减持部分则主要用于缴纳股权激励相关税费及个人资金需求。值得注意的是，公司实际控制人及第一大股东并未参与此次减持计划，这在一定程度上缓解了市场对公司基本面的疑虑。
公司基本面：AI需求驱动业绩爆发，产能持续扩张
从基本面看，中际旭创正处于AI算力基础设施建设的黄金时期。2023年公司实现营业收入107.18亿元，首次突破百亿大关，同比增长11.16%；归母净利润21.74亿元，同比增长77.83%。2024年一季度，公司业绩继续高增，营收同比增长163.59%，净利润同比增长303.84%。公司800G光模块产品已实现批量交付，1.6T光模块也处于客户送样测试阶段，技术领先地位稳固。
产能方面，中际旭创在苏州、铜陵、成都等地持续扩产，同时积极布局泰国等海外生产基地，以应对全球AI客户日益增长的需求。公司近期在投资者互动平台表示，目前订单饱满，800G产品供不应求，产能利用率维持高位。
机构观点：减持不改长期逻辑，短期波动提供配置机会
针对此次减持事件，多家证券机构发布研报认为，股东减持属于正常的二级市场行为，不应对公司投资价值产生过度解读。国泰君安通信团队指出，中际旭创作为全球光模块龙头，核心竞争壁垒在于技术迭代能力、客户粘性和规模效应，这些因素不会因股东减持而改变。该团队维持“增持”评级。
华泰证券则认为，AI算力需求2024-2025年仍将保持高速增长，带动光模块需求持续旺盛。公司800G产品放量周期确定性高，1.6T产品有望在2025年开始贡献增量。短期减持带来的股价回调或为长期投资者提供较好的介入时机。
不过也有市场人士提示风险，当前光模块板块整体估值已处于较高水平，且行业存在技术路径变革、地缘政治风险等不确定性。投资者需结合自身风险偏好审慎决策。
后市展望：关注减持节奏与公司经营动态
从历史经验看，A股市场大股东或高管减持公告短期可能对股价产生一定压制，特别是在市场情绪脆弱阶段。但若减持节奏平稳、公司基本面持续向好，股价往往能在调整后重回上升通道。中际旭创此次减持计划执行期长达三个月，期间市场将密切关注实际减持进度、每日大宗交易数据以及公司经营层面的边际变化。
6月13日收盘，中际旭创股价报收145.32元，跌幅2.87%，全天成交额超80亿元，换手率接近5%，显示多空博弈激烈。后续能否企稳，核心仍在于AI算力资本开支的持续性及公司订单的兑现情况。对于投资者而言，在关注股东减持动态的同时，更应聚焦于行业景气度及公司竞争力的长期演变。