国内四足机器人领域领军企业宇树科技（Unitree Robotics）近日发布首次公开发行股票并在科创板上市的初步询价及申购安排公告。根据公告，公司股票初步询价日为2024年8月5日，网下申购日为8月10日，标志着这家备受资本市场关注的“机器人独角兽”正式进入发行定价的关键阶段。此次IPO进程的加速，不仅为宇树科技自身的技术研发与产能扩张注入强劲动力，也折射出中国机器人产业正迎来资本市场的深度拥抱。
行业标杆：从实验室走向产业化的“中国波士顿动力”
宇树科技成立于2016年，总部位于杭州，是全球四足机器人赛道中极少数实现消费级与行业级产品双轮驱动的企业。公司创始团队来自浙江大学等顶尖高校，深耕运动控制、环境感知与人工智能算法领域。成立八年来，宇树科技先后推出Go系列、B系列等多款标志性产品：Go1凭借轻量化设计与亲民价格，成功将四足机器人从“炫技工具”转变为可陪伴、可编程的消费级智能终端；B2则聚焦工业巡检、安防侦察等场景，具备复杂地形适应能力与高负载作业性能，已在电力、消防、油气管道等领域的合作伙伴中实现规模交付。
凭借全自研的关节电机、力控算法和自主导航系统，宇树科技在技术指标上比肩美国波士顿动力，但在成本控制与量产能力上展现出更优的商业化路径。公司产品已出口至全球超过50个国家和地区，累计销售数万台，成为全球四足机器人出货量最大的企业之一。此次IPO被市场视作中国“硬科技”企业在具身智能浪潮下的重要标志性事件。
发行节奏披露：市场化定价，机构与散户分步参与
根据宇树科技发布的初步询价及申购安排，本次发行的关键时间节点如下：8月5日（T-3日）至8月6日（T-2日）为初步询价日，符合条件的网下投资者将在此期间提交报价，发行人与保荐机构（主承销商）将根据有效报价情况协商确定发行价格；8月7日（T-1日）发布发行公告并公布最终发行价格；8月10日（T日）为网下申购日，网下投资者需在规定时间内进行申购并缴付申购资金；网上申购将安排在随后的交易日进行。
公告显示，本次发行股数不超过[具体数量]万股，占发行后总股本的比例不低于[具体比例]。募集资金扣除发行费用后，拟用于四足机器人生产基地扩建项目、新一代智能机器人研发中心项目以及补充流动资金。其中，生产基地扩建项目位于杭州钱塘新区，建成后预计年产能将提升至[具体数字]万台，以满足国内外市场快速增长的订单需求。
值得关注的是，本次发行将采用市场化询价方式，由机构投资者主导定价，同时设置“绿鞋机制”（超额配售选择权）以稳定上市初期股价表现。中金公司担任本次发行的保荐机构及主承销商，多家头部券商联合承销，显示出资本市场对宇树科技上市的高度重视。
资本热潮：机器人赛道迎来“黄金时代”
宇树科技上市进程的加速，恰逢全球具身智能（Embodied AI）产业爆发的前夜。2024年以来，人形机器人与四足机器人赛道持续升温：特斯拉Optimus加速测试，特斯拉CEO马斯克多次提及“未来机器人数量将超过人类”；国内政策层面，工信部等部委密集出台支持机器人产业高质量发展的文件，明确将机器人列为战略性新兴产业重点方向。资本市场对此反应强烈，相关概念股屡获追捧。
分析人士指出，宇树科技作为国内四足机器人领域唯一实现规模化盈利且技术完全自主可控的企业，其IPO定价和上市后的表现将成为行业估值的重要锚点。此前，部分机器人初创企业在融资阶段已获得数十亿元估值，但二级市场对这类“硬科技”公司的商业变现能力仍存观望。宇树科技若能在上市后持续交出亮眼财报，将有效提振整个赛道投资者的信心。
机遇与挑战并存
尽管前景广阔，宇树科技仍需应对多重挑战。一方面，四足机器人行业仍处于早期教育市场阶段，消费级产品尚未出现类似智能手机的“爆款拐点”，行业级应用对客户定制化需求高、部署周期长；另一方面，国内外竞争对手如波士顿动力、小米、腾讯等已纷纷加大投入，技术迭代速度极快。宇树科技需持续强化研发投入，同时通过上市募资加速供应链整合与海外渠道建设，才能在激烈的竞争中保持领先。
从财务数据看，宇树科技近年来营收保持高速增长，2023年实现营业收入[具体数字]亿元，同比增长[具体比例]，净利润也实现扭亏为盈。此次IPO若顺利完成，公司资本实力将大幅增强，研发团队有望扩充至千人规模，并在AI大模型与足式机器人的融合上取得突破。
8月5日的初步询价，将是市场对宇树科技内在价值的第一轮集体判断。这家从杭州实验室走出的机器人企业，能否成为中国“具身智能”时代的标杆？答案即将在8月10日的网下申购及随后的上市仪式中逐步揭晓。资本市场正拭目以待。