*ST航图陷多事之秋：四案涉案近3.3亿元，信用评级遭下调至B-
身处退市边缘的*ST航图（股票代码待补充）正面临前所未有的经营与信用危机。2026年6月26日晚间，公司发布重磅公告，一口气披露了四起重大诉讼的进展，涉案金额合计高达3.29亿元（未含逾期利息），同时其主体信用评级及“宏图转债”信用等级双双遭遇断崖式下调，由BB+直接滑落至B-。这一系列密集的负面信息，无疑为公司本就黯淡的前景再蒙上一层厚重的阴影。
四案缠身，资金链承压明显
公告显示，*ST航图目前涉及四起诉讼案件，且均已进入不同司法阶段。
其中，案件一涉及金额最大，达1.55亿元，目前已收到生效判决，意味着公司在法律层面已败诉，相关赔付义务基本确定；案件二涉案金额0.85亿元，与案件三的0.40亿元目前均处于审理过程中，最终结果尚存变数；案件四涉案金额0.49亿元，则已进入强制执行阶段，意味着债权人已通过法律途径申请对公司的资产进行处置。
四起案件涉案金额合计约3.29亿元，对于一家已被实施退市风险警示的公司而言，这无疑构成了巨大的财务黑洞。更为严峻的是，上述金额均未包含因逾期产生的利息，这意味着公司的实际偿付压力可能远高于账面数字。诉讼缠身不仅直接吞噬公司利润，更将严重削弱其本就脆弱的资产流动性。截至2026年6月17日，公司累计被冻结的资金金额已达1.35亿元，这进一步印证了公司资金链极度紧张的现状，部分银行账户及核心资产的冻结，也将直接影响公司的日常经营运转。
退市风险高悬，基本面持续恶化
公司此番困境的直接导火索源于2025年度的相关情况。由于触及财务指标等相关规定，公司股票已被实施退市风险警示（*ST）及其他风险警示（ST）。这意味着公司2025年财报大概率出现了净资产为负、净利润为负且营收低于标准等触及退市条款的严峻情形。叠加当前近3.3亿元的诉讼风暴和1.35亿元的资产冻结，公司在2026年度能否化解危机、保住上市地位，已成为悬挂在全体股东头顶的达摩克利斯之剑。若公司在2026年度年报中仍无法满足交易所的恢复上市条件，其股票将面临终止上市的最终命运。
评级双降，融资渠道几乎断绝
作为经营状况的“晴雨表”，信用评级的下调为ST航图的困境写下了最直接的注脚。2026年6月26日，评级机构将ST航图的主体信用等级以及“宏图转债”的信用等级均由BB+大幅下调至B-。B-评级属于高度投机级，表明公司偿还债务的能力极弱，存在较大的违约风险。
此次评级下调的原因显然是基于公司诉讼缠身、资产冻结以及主营业务面临的重大不确定性。信用等级的下调，不仅宣告了公司在公开市场融资渠道的彻底堵塞，更可能触发“宏图转债”相关条款中的加速清偿或额外担保义务，从而引发交叉违约的连锁风险。对于目前亟待资金输血的*ST航图而言，这无疑是致命的打击。
危机四伏，未来何去何从
从经营困顿到诉讼缠身，再到评级崩塌，*ST航图正陷入一个恶性循环的泥潭：经营不善导致偿债能力下降，从而引发诉讼和资产冻结；而诉讼和冻结又反过来加剧了资金紧张和信用危机，进一步摧毁了公司重组的可能性。
面对如此严峻的局势，*ST航图管理层需要拿出极具魄力的解决方案。一方面，需积极与相关债权人沟通，争取债务和解或展期，避免资产被集中强制执行；另一方面，必须寻找战略投资者进行资产重组，为公司注入新鲜血液。然而，在信用崩塌、退市风险迫在眉睫的当下，能够力挽狂澜的“白衣骑士”恐怕难觅踪影。
对于投资者而言，*ST航图当前面临的风险已不仅仅是股价波动的风险，而是实实在在的本金归零风险。四起案件、近3.3亿元的涉诉金额以及B-的信用评级，都在强烈警示着市场：该公司的存续与经营已处于风雨飘摇之中，其最终走向，或许只能交给时间给出答案。监管层也将持续关注其风险化解进展及信息披露的合规性。