纳斯达克公司总裁纳尔逊·格里格斯近日表示，韩国半导体巨头SK海力士在美国纳斯达克市场的“爆火上市”已产生强烈的示范效应，正吸引更多国际企业重新审视美国资本市场的融资机会。格里格斯指出，SK海力士的成功案例表明，美国市场对优质海外企业的接纳度和定价能力依然领先，这为后续潜在的外国发行人开辟了新的路径。
一、SK海力士引爆市场：全球投资者的“抢筹”盛宴
作为全球第二大存储芯片制造商，SK海力士于今年初通过发行美国存托凭证（ADR）在纳斯达克实现二次上市。其发行首日即获得机构投资者超额认购，股价迅速攀升，总市值突破千亿美元大关，成为近年来在美上市的最大规模海外科技企业之一。这场“爆火”不仅展现了半导体赛道对全球资本的吸引力，更让纳斯达克管理层看到了海外市场拓展的新契机。
格里格斯在近期接受媒体采访时评价：“SK海力士的ADR上市过程非常顺利，其受到的追捧程度远超预期。这向其他国际企业传递了一个明确信号：只要具备扎实的基本面和增长潜力，美国投资者愿意给予丰厚的估值。”
二、两类企业瞄准美国市场：从初创到巨头的多样化需求
格里格斯在分析当前海外企业赴美上市趋势时，将其划分为两个截然不同的群体。第一类是尚未在任何资本市场公开发行股票的早期阶段企业，它们大多来自生物科技、人工智能、清洁能源等新兴领域，渴望借助美国市场的流动性和国际化平台完成首次公开募股（IPO），以获取成长所需的大规模资金。
“这些企业往往缺乏本地市场的验证，但拥有颠覆性的技术或商业模式。纳斯达克愿意为它们提供从初创到上市的全链条支持，包括投资者教育、监管合规辅导以及行业对接。”格里格斯补充道。
第二类则是已在本国或地区其他交易所上市多年的成熟企业，它们正积极寻求增发美国存托凭证（ADR），以拓宽股东基础、提升全球品牌影响力，并实现更高效的跨境融资。SK海力士正是这一模式的典型代表——其在韩国交易所已有长期交易历史，通过ADR登陆纳斯达克，不仅获得了新的资金池，还使国际投资者能够用美元直接参与其股权交易，规避了汇率和流动性壁垒。
格里格斯强调，这类企业通常拥有稳定的现金流、成熟的治理结构以及较强的国际业务布局，因此更容易获得美国机构投资者的信赖。“过去我们看到的更多是欧洲或以色列的成熟企业来美发行ADR，而如今亚洲尤其是半导体、电动汽车等赛道的龙头企业开始集中涌现。”
三、全球IPO格局生变：纳斯达克如何巩固“吸金”地位？
SK海力士的火爆上市并非孤立事件。随着全球利率环境趋于稳定、科技板块估值回升，国际企业在美上市的热情正在回温。纳斯达克作为全球科技公司最集中的交易所，正通过简化流程、引入灵活的交易机制以及加强与各国监管机构的合作，来吸引更多海外优质标的。
据纳斯达克2024年第一季度数据显示，该交易所共迎来47家新上市公司，其中海外企业占比超过三成，融资总额同比增长约120%。格里格斯透露，目前已有超过20家总部位于亚洲、欧洲和拉丁美洲的企业正在积极筹备赴美上市或增发ADR，覆盖半导体、新能源、金融科技、医疗健康等多个热门领域。
“SK海力士不仅仅是一个案例，更是一个起点。”格里格斯表示，“它向全球市场证明，即使是在地缘政治复杂、监管环境多变的背景下，美国资本市场依然能为优秀企业提供最具深度和广度的融资平台。”
四、潜在挑战与机遇：中国企业会否迎来新一轮赴美潮？
值得注意的是，SK海力士的引爆效应也在间接影响中国企业的决策。尽管近年来中美审计监管议题一度导致中概股赴美上市节奏放缓，但随着双方监管合作框架逐步落地，部分中国企业重新将纳斯达克纳入IPO备选清单。分析人士指出，SK海力士作为韩国企业成功登陆纳斯达克，其经验对于同样受限于本土市场流动性、渴望实现全球化布局的中国科技公司具有参照意义。
不过，格里格斯也坦言，海外企业赴美上市仍需克服信息披露、法律合规及文化差异等障碍。纳斯达克正与多国证券监管机构协同推进跨境发行标准化模板，以降低企业的“上市跨栏成本”。
五、展望未来：美国市场仍是全球资本的首选舞台
综合来看，SK海力士的“爆火”并非昙花一现，而是全球资本市场结构性变迁的缩影。在经历2022-2023年的IPO寒冬后，国际企业正在加速回归美国市场，而纳斯达克凭借其在科技领域的品牌优势、成熟的做市商体系以及全球最大的机构投资者网络，正成为这波浪潮的最大受益者之一。
正如格里格斯所说：“每一笔成功的上市都是对市场的信任投票。SK海力士的投票结果已经清晰显示——美国的大门向全世界的好公司敞开。”可以预见，未来更多海外企业将沿着这条由先行者铺就的路，走进纳斯达克的交易大厅。