（记者 张华）备受市场关注的自动驾驶技术公司Momenta今日正式公布其港股发售价格。据公司公告，Momenta每股发售股份发售价定为295.60港元，按此计算，公司此次IPO募集资金规模将超过295亿港元，成为今年以来港股市场融资规模最大的科技股IPO之一。
Momenta此次全球发售约1亿股股份，其中香港公开发售部分占比10%，国际配售部分占比90%。295.60港元的定价处于此前招股价区间（268.00港元至310.00港元）的中高端，显示出投资者对公司未来增长前景的强烈信心。据接近承销团的消息人士透露，国际配售部分获得超过15倍超额认购，香港公开发售部分更是录得超过60倍超额认购，冻资金额逾6000亿港元。
十年磨一剑：从技术突破到商业化落地
Momenta成立于2016年，总部位于北京，是一家专注于自动驾驶技术的科技公司。公司创始人曹旭东毕业于清华大学，曾先后在微软亚洲研究院、商汤科技等机构从事计算机视觉研究。经过近十年发展，Momenta已构建起覆盖L2至L4级别的全栈式自动驾驶解决方案。
公司核心技术路线被业界称为“飞轮模式”，即通过海量数据驱动算法迭代，形成“数据-算法-产品”的闭环。2023年，Momenta与上汽集团合作的首款量产车型搭载了其L2+级辅助驾驶系统，全年出货量超过50万辆。2024年，公司又与奔驰、丰田等国际车企达成合作，为其提供高阶智驾解决方案。
财务数据方面，招股书显示，Momenta 2022年、2023年及2024年上半年营业收入分别为12.8亿元、28.4亿元和19.6亿元人民币，毛利率从2022年的38%提升至2024年上半年的52%。虽然公司目前尚未实现盈利，但经调整净亏损率已从2022年的-78%收窄至2024年上半年的-23%。
定价295.60港元背后的市场逻辑
此次IPO定价295.60港元，对应公司发行后总股本约40亿股，市值约为1.18万亿港元。这一估值水平在自动驾驶行业中处于较高位置。以2023年营收计算，市销率约为37倍，高于同行地平线机器人（约25倍）和黑芝麻智能（约20倍）的估值倍数。
市场分析人士认为，Momenta之所以能获得较高估值溢价，主要源于三个因素：一是其“量产+数据”的飞轮模式已被市场验证，不同于许多仍停留在实验室阶段的竞争对手；二是公司与国际主流车企建立了深度绑定关系，订单可见性较强；三是港股自动驾驶板块近期受到政策利好推动，投资者情绪高涨。
中金公司研报指出：“Momenta在自动驾驶算法领域的技术领先性、商业化落地速度以及在产业链中的生态位，使其具备成为龙头的潜力。295.60港元的定价虽然不便宜，但考虑到公司未来三年营收复合增长率有望超过80%，当前估值处于合理区间。”
资金用途：研发与全球化布局
根据公司招股书，此次IPO募集资金净额约290亿港元，将主要用于四个方向：约40%用于高级别自动驾驶技术的研发迭代，包括L4级Robotaxi系统、端到端大模型等前沿方向；约25%用于扩大量产规模，包括新建智能制造基地、扩充生产线；约20%用于海外市场拓展，重点布局欧洲、东南亚及中东地区；剩余15%用于补充营运资金及一般企业用途。
Momenta首席执行官曹旭东在今日举行的线上发布会上表示：“自动驾驶行业正处于从技术验证到大规模商业落地的关键转折期。上市不是终点，而是新的起点。我们将利用资本市场的力量加速技术创新，同时积极拓展全球合作伙伴，致力于成为世界领先的自动驾驶技术提供商。”
市场反应与行业展望
受Momenta成功定价消息提振，港股自动驾驶概念板块今日普涨。地平线机器人股价上涨3.2%，黑芝麻智能上涨2.7%，美团、百度等涉足自动驾驶业务的公司股价亦有小幅上扬。香港交易所行政总裁陈翊庭表示：“Momenta是今年以来港股市场最受瞩目的科技股IPO之一，这进一步印证了香港作为全球科技创新企业融资中心的地位。”
展望未来，Momenta面临的挑战同样不容忽视。一方面，自动驾驶行业竞争日益激烈，华为、百度等科技巨头以及特斯拉等国际厂商均在加速布局；另一方面，各国对自动驾驶的监管政策存在不确定性，尤其是在数据安全和算法合规方面。此外，公司尚未实现盈利，仍需持续投入大量研发资金。
不过，多数分析师对Momenta的长期前景持谨慎乐观态度。国泰君安行业分析师李明表示：“自动驾驶是万亿级别的赛道，Momenta的技术底子扎实，加上资本加持，有望在接下来的三年窗口期内确立头部地位。建议投资者关注其量产规模和海外订单的兑现进度。”
据了解，Momenta股份将于下周三（4月16日）正式在港交所主板挂牌上市，股份代码为“9988.HK”。届时，这家中国自动驾驶领域的明星企业将正式接受资本市场的检验。