深圳证券交易所近日发布公告，上市审核委员会定于2026年7月9日召开2026年第41次审议会议，届时将对南通联亚药业股份有限公司（以下简称“联亚药业”）的首发申请进行审议。这意味着，这家专注于高端仿制药及创新制剂研发的制药企业，距离登陆A股市场又迈出了关键一步。
深耕细分领域 构筑技术壁垒
公开资料显示，南通联亚药业成立于2005年，总部位于江苏南通，是一家专注于药物传递系统（DDS）技术及高端仿制药、改良型新药研发、生产和销售的高新技术企业。公司核心团队在口服控释制剂、透皮贴剂等复杂制剂领域拥有超过20年的研发与产业化经验，是国内少数能够实现“中美双报”并成功将产品出口至美国市场的制药企业之一。
与普通仿制药企业不同，联亚药业将技术重心锚定在“高技术壁垒制剂”方向。其自主研发的口服控释制剂平台，能够实现药物在体内的精准释放，有效提升患者依从性和临床疗效；而透皮贴剂技术平台，则打破了长期以来跨国药企在该领域的垄断格局。截至目前，公司已在美国获批上市近30个仿制药品种，多个产品在美国市场占据领先份额，其中部分品种实现“首仿”上市。
研发投入持续加码 业绩增长稳健
据招股说明书（申报稿）披露，联亚药业近年来的研发投入占营业收入比例持续保持在15%以上，远超行业平均水平。公司核心产品管线覆盖心血管、精神神经、内分泌、抗感染等多个治疗领域，其中多款产品被纳入国家集采目录，实现了“以价换量”的良性循环。
财务数据显示，2023年至2025年（报告期）内，公司营业收入从约8亿元增长至超过12亿元，年均复合增长率超过20%；归母净利润同步保持增长，盈利能力持续改善。尤其值得关注的是，公司海外业务收入占比稳定在50%左右，国际化能力突出，抗风险能力较强。
行业景气度上升 国产替代逻辑清晰
近年来，随着国家药品集中带量采购常态化推进以及仿制药一致性评价政策全面落地，中国仿制药行业进入“提质增效”新阶段。具备“高技术壁垒、高仿制难度、高附加值”特征的复杂制剂仿制药，成为行业转型升级的重要方向。同时，人口老龄化加速、慢性病患病率上升，也为优质仿制药企业提供了广阔的市场空间。
业内分析人士指出，联亚药业若成功过会，将成为A股市场中较为稀缺的高端制剂研发型标的。其“技术驱动+国际化市场+国内集采增量”的业务模式，有望获得资本市场较高认可。特别是在当前国产替代浪潮下，公司自主掌控核心制剂技术，不仅降低了对外资供应链的依赖，也填补了国内相关领域的空白。
上会前夕市场关注焦点
根据深交所审议规则，上市审核委员会将围绕公司是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求进行审议。市场普遍关注以下几个关键点：其一，公司核心技术的自主性与可持续性；其二，主要产品在集采中的价格趋势与利润空间；其三，海外市场销售是否面临地缘政治与贸易政策风险；其四，公司持续创新能力及在研管线储备情况。
联亚药业本次拟公开发行不超过4000万股人民币普通股（A股），募集资金将主要用于“高端制剂研发及产业化基地建设项目”“研发中心升级建设项目”以及补充流动资金。保荐机构（主承销商）为中信证券股份有限公司。
展望
南通联亚药业此次首发申请上会，不仅是企业自身发展进程中的重要节点，也折射出资本市场对“硬科技”属性医药企业的深切关注。若顺利过会，公司将成为A股“高端制剂仿制药板块”的重要新生力量，为投资者提供又一个兼具成长性与确定性的投资选择。
深圳证券交易所上市审核委员会将于7月9日召开会议，审议结果届时将正式公布。市场各方正拭目以待，期待联亚药业在资本市场的“关键一跃”。