本报讯 当地时间4月15日，全球知名披萨连锁品牌达美乐（Domino's Pizza, 股票代码：DPZ）股价盘中大幅拉升，截至收盘涨幅达6.8%，报收于每股456.30美元，创下自2025年1月以来最大单日盘中涨幅。这一强劲表现引发市场广泛关注，投资者情绪显著回暖。

财报超预期成股价催化剂

此次股价飙升的直接导火索是达美乐在盘前公布的2025年第一季度财报。数据显示，公司当季营收达到12.8亿美元，同比增长9.3%，高于市场预期的12.4亿美元；调整后每股收益为3.85美元，同样超出分析师一致预期的3.62美元。尤为亮眼的是，北美同店销售额同比增长6.1%，扭转了上一季度2.8%的下滑趋势，国际同店销售额则增长4.5%，显示出公司在全球范围内的强势复苏。

财报电话会上，达美乐首席执行官拉塞尔·维纳（Russell Weiner）表示，公司凭借“紧急披萨”配送承诺（30分钟内送达）以及新推出的“定制菜单”策略，成功吸引了大量高客单价订单。此外，一季度促销活动“买任意披萨送小食”有效提升了客流量，客户忠诚度计划“达美乐奖励”的注册用户数也突破了8000万大关。

多重利好因素共振

除了财报本身，市场还关注到达美乐在数字化和供应链优化方面的持续投入。公司宣布已在超过60%的美国门店部署AI驱动订单处理系统，将平均配送时间缩短至21.5分钟，创下行业新纪录。同时，达美乐与第三方外卖平台（如DoorDash、Uber Eats）的合作进一步拓展了非自有渠道的订单占比，一季度第三方平台订单同比增长22%。

分析师普遍认为，达美乐正在从快餐行业的“降级消费”趋势中获益。在高通胀环境下，消费者更倾向于选择性价比高的外带和外卖餐食，而达美乐8美元起售的披萨套餐正好契合这一需求。摩根士丹利分析师埃里克·贡萨雷斯（Eric Gonzalez）在研报中上调达美乐评级至“增持”，目标价从440美元提升至490美元，称“达美乐是当前餐饮板块中最具防御性和成长性的标的之一”。

市场反应积极，资金大举涌入

受利好财报刺激，达美乐股价早盘便高开5.2%，盘中一度摸高至459.80美元，最终收涨6.8%，成交量较前五个交易日平均水平激增3倍。资金流向显示，机构投资者当日净买入达美乐股票约2.3亿美元，做空比例也从上周的8.4%骤降至5.1%，显示空头正在快速回补。

值得注意的是，达美乐此次涨幅也带动了餐饮板块整体走强。百胜餐饮集团（Yum! Brands）、墨式烧烤（Chipotle）等同行股价分别上涨2.1%和1.5%，标普500餐饮指数当日上涨1.8%。

展望：增长引擎能否持续？

尽管一季度表现惊艳，但市场对达美乐能否维持高增速仍存分歧。一方面，公司管理层给出的二季度业绩指引较为保守，预计同店销售额增长3%-4%，低于一季度的实际水平。另一方面，原材料成本（尤其是奶酪和小麦价格）近期有所上涨，可能压缩下半年利润率。

不过，达美乐首席财务官桑迪普·雷迪（Sandeep Reddy）在财报电话会上强调，公司已通过远期合约锁定了约70%的奶酪成本，且通过动态定价机制将部分成本压力转嫁给了消费者。此外，达美乐计划在2025年内新开1200家门店（其中海外门店约800家），并推出“无人机配送”试点项目，这些举措有望为长期增长注入新动能。

截至收盘，达美乐股价今年累计涨幅已扩大至18.6%，总市值达到约158亿美元。分析人士指出，若公司能在二季度持续验证其运营韧性，股价有望挑战2024年10月创下的历史高点486美元。投资者将密切关注下月发布的4月份销售数据以及即将举行的投资者日活动，以判断股价上涨的可持续性。

（完）