台湾半导体晶圆代工大厂联华电子（联电）近日公布2024年上半年财务报告。数据显示，联电上半年合并营收、毛利率及净利润均较去年同期显著增长，其中归属于母公司股东的净利润达到584.3亿元新台币，年增率超过三成，展现出在全球晶圆代工产业景气逐步回暖背景下的强劲韧性。

核心财务数据全面上扬

根据联电公布的财报，2024年上半年合并营收为1,254.6亿元新台币，较去年同期增长约28.5%。毛利率方面，上半年毛利率达到35.7%，较去年同期提升约5.2个百分点。营业利润率为27.3%，年增4.8个百分点。归属于母公司股东的净利润584.3亿元新台币，年增31.6%；每股盈余（EPS）则为4.56元新台币，优于去年同期的3.47元。

联电表示，上半年业绩增长主要受惠于客户库存回补需求稳健，以及公司在特殊制程技术上的持续领先。尤其在车用电子、工业自动化及物联网等领域，联电的28纳米及22纳米特殊制程产能利用率维持在较高水平，有效支撑了整体营收与获利表现。

第二季度表现尤佳，单季获利创近两年新高

细看单季表现，联电第二季度营收为658.7亿元新台币，季增10.6%，年增32.4%；毛利率为37.2%，环比提升1.5个百分点；营业利润率28.6%，环比提高1.3个百分点；归属于母公司股东的净利润达到320.2亿元新台币，单季EPS为2.46元，不仅优于市场预期，更创下自2022年第三季度以来的单季新高，显示公司在需求复苏下，营运已逐步走出此前半导体库存调整的低谷。

联电总经理王石在法说会上指出，第二季度晶圆出货量季增约8%，平均销售价格（ASP）亦微幅提升，加上产品组合优化，带动了毛利率与获利的双升。他表示：“我们看到消费电子、通讯与电脑等终端市场的订单有不错回温，特别是在Wi-Fi、图像传感器及电源管理芯片等应用领域，客户拉货动能明显增强。”

资本支出与产能扩张稳步推进

在产能布局方面，联电维持今年资本支出23.5亿美元的计划，其中大部分将用于特殊制程的扩产及技术研发。公司目前正加速在台南科学园区12英寸厂区的28纳米/22纳米产能扩充，预计年底前新增产能可陆续开出。此外，联电也与多家国际车用芯片大厂签定长约，确保未来2-3年车用晶圆产能的稳定供应。

分析师认为，联电上半年财报优于预期，反映其在成熟制程市场的差异化策略取得成效。相较于台积电专注先进制程，联电深耕特殊制程领域，在需求逐步回温时获得了更具韧性的订单结构。

下半年展望：旺季可期，但需关注地缘政治变数

展望下半年，联电表示，第三季度通常为传统旺季，目前看来客户订单能见度优于第二季度，尤其在AI边缘运算、数据中心与车用芯片持续成长的带动下，预期营收及毛利率可望再上层楼。不过，公司也提醒，全球通胀、主要央行利率政策走向、以及中美科技竞争带来的地缘政治不确定性，仍可能影响终端消费力道。

王石强调：“联电将持续优化产品组合，提高特殊制程占比，以降低周期性波动带来的影响。我们预估下半年毛利率可望稳定在37%至39%区间，全年EPS将优于去年。”

受财报利多激励，联电股价在财报公布后次日上涨超过3%，市值重新站上7,000亿元新台币关卡。外资分析机构普遍上调对联电的目标价，认为在半导体景气逐步回升及公司基本面转佳的支撑下，联电下半年与明年的获利表现可望持续改善。

整体而言，联电上半年净利润584.3亿元新台币的成绩单，不仅代表公司自身营运已走出低谷，更反映出全球晶圆代工产业在经历2023年库存修正后，正稳健迈向复苏之路。未来，联电能否凭借特殊制程优势在激烈竞争中持续扩大市占率，将是投资人与业界密切关注的焦点。