近日，园林股份（股票代码：603303）发布2026年半年度业绩预告，引发市场广泛关注。公告显示，公司预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润为-9500万元至-7000万元，扣除非经常性损益后的净利润同样录得-9500万元至-7000万元。而2025年同期公司归母净利润为-7443.46万元。这意味着公司亏损尚未收窄，且亏损区间上限甚至有所扩大。
对于业绩预亏，园林股份在公告中给出明确解释：主要系公司主动收缩传统市政园林建设业务规模，导致上半年工程项目施工量处于低位，营收未实现显著增长。同时，公司按会计政策要求，对应收款项计提了减值损失。
主动收缩显阵痛 短期业绩承压
作为一家深耕园林绿化行业多年的上市企业，园林股份此番主动收缩传统市政园林业务，并非毫无征兆。近年来，随着地方政府财政压力加大以及房地产市场持续调整，市政园林项目回款周期拉长、资金沉淀问题日益凸显。在此背景下，公司选择主动“瘦身”，压缩高风险、低效益的传统市政项目规模，转向经营质量更高、现金流更稳定的业务领域。
然而，转型的阵痛是显而易见的。从业绩预告来看，公司施工量不足直接造成营收增长乏力。相较于上年同期亏损规模，此次预亏区间上限（-9500万元）相比上年同期（-7443.46万元）进一步扩大，反映出公司在收缩业务的过程中，短期内尚未找到足以弥补传统业务下滑的新的增长极。
此外，根据会计准则，公司对应收款项计提减值损失，也进一步加大了账面亏损。在行业整体资金面偏紧的情况下，很多园林企业都面临应收账款高企、回款困难的现实难题。园林股份此举虽然短期内会压低利润表现，但体现了公司审慎经营、真实反映资产质量的财务态度，长远看有利于防范风险。
营收承压但现金流有望改善
值得注意的是，营收无显著增长这一表述，意味着公司在2026年上半年整体业务规模可能并未出现明显的反弹。在主动收缩传统市政业务的同时，公司在新业务领域的拓展节奏有待加快。
不过，有分析人士指出，园林股份主动压缩市政工程业务，虽然会带来短期的营收和利润压力，但有助于降低应收账款风险、改善经营现金流。若公司未来能顺利向“园林+”生态修复、环保工程、城市更新等方向转型，其盈利质量和抗风险能力有望逐步提升。
从行业视角来看，当前整个园林绿化行业仍处于深度调整期。过去过度依赖政府投资和房地产配套的“粗放增长”模式难以为继，企业普遍面临转型压力。园林股份此时的主动调整，虽然付出了短期业绩承压的代价，但也是行业洗牌过程中的必然选择。
股价或面临短期波动 投资者需关注转型进展
业绩预亏公告发布后，园林股份股价短期可能面临一定压力。对于投资者而言，需要理性看待公司当下的经营状况。一方面，亏损的现实不容忽视，尤其是在营收未实现显著增长的情况下，市场对公司能否成功转型可能存有疑虑；另一方面，公司主动收缩、计提减值等举措，也在一定程度上反映了管理层正在积极“排雷”，为后续轻装上阵创造条件。
接下来，市场将重点关注以下几个关键变量：一是公司在新业务领域的落地速度和订单规模；二是应收账款和经营性现金流的实际改善情况；三是公司能否在亏损压力下保持稳健的经营战略。
展望2026年下半年，若公司新业务拓展取得实质性进展，叠加传统业务收缩带来的“止血”效应逐步显现，园林股份有望逐步走出业绩低谷。但对于转型企业而言，从“阵痛期”走向“收获期”往往还需要时间和耐心。
园林股份的转型之路能否成功？答案仍需时间给出。但可以肯定的是，在行业整体由“规模驱动”向“质量驱动”转变的当下，主动求变、敢于取舍，或许才是最理性的选择。