埃及中央银行最新公布的统计数据显示，在2025/26财政年度的前九个月（2025年7月至2026年3月），埃及经常账户逆差达到146亿美元，与上年同期的132亿美元相比，逆差规模扩大了14亿美元，增幅约为10.6%。这一数据表明，埃及外部收支状况持续承压，贸易逆差扩大及服务收入波动是主要原因。

贸易逆差持续扩大 能源进口成本上升

分析人士指出，埃及经常账户逆差扩大主要源于商品贸易逆差的持续增加。受全球能源价格波动及国内工业需求恢复的双重影响，埃及能源进口成本显著上升。与此同时，尽管埃及天然气产量有所增加，但国内消费快速增长导致可供出口的剩余量减少，进一步削弱了能源贸易顺差。

除了能源因素外，埃及非石油产品进口也保持增长态势。随着经济逐步复苏，资本品、中间产品及消费品进口均有所增加，而出口增长相对乏力，导致贸易逆差进一步扩大。

苏伊士运河收入下滑 服务贸易顺差收窄

值得关注的是，作为埃及重要的外汇收入来源，苏伊士运河收入在本财年前九个月出现下滑。受全球地缘政治局势变化及主要航线调整影响，通过苏伊士运河的船舶数量和吨位均有所减少，导致运河通行费收入不及预期。

旅游业方面，尽管埃及政府大力推动旅游复苏，但受地区安全局势及全球经济增长放缓等因素影响，旅游收入增长亦未达到预期水平。两大服务贸易支柱表现欠佳，使得服务贸易顺差明显收窄，进一步加剧了经常账户失衡。

侨汇收入波动 外部融资压力加大

侨汇收入作为埃及传统的重要外汇来源，在本财年也呈现出波动特征。受全球经济形势变化及海湾国家经济结构调整影响，埃及海外务工人员的汇款规模时高时低，未能对经常账户形成稳定支撑。

经济学家警告称，持续的经常账户逆差将加大埃及对外融资压力，可能对埃及镑汇率稳定及外汇储备水平构成挑战。市场观察人士预计，埃及央行可能将在后续月份进一步收紧货币政策，并寻求国际金融机构的支持以确保外部平衡。

未来展望：结构改革与多元化发展是关键

面对持续的经常账户逆差压力，埃及政府已着手推动一系列结构性改革措施。埃及央行表示，将继续实施灵活的汇率政策，并采取措施促进出口多元化，以减少对传统收入来源的过度依赖。

此外，埃及政府正加速推进绿色能源转型，计划扩大本地可再生能源产能，降低对进口化石燃料的需求。同时，通过改善营商环境、吸引外资进入制造业和高附加值服务业，努力提升出口产品竞争力，以期在中长期内改善国际收支状况。

国际货币基金组织（IMF）在最新报告中指出，尽管埃及面临短期外部压力，但其经济韧性较强，若能持续推进改革议程，并有效管理外部冲击，经常账户状况有望在未来几个财年逐步改善。不过，结构性改革成效释放需要时间，短期内埃及外部收支仍将面临较大不确定性。