【美财政部报告认定“日元被严重低估”】美国财政部周四在华盛顿发布半年度外汇报告，对日元持续疲软发出警告。报告援引财政部数据称，从2011年底至2026年4月底，日元无论按实际有效汇率还是兑美元汇率计算，均累计下跌约51%，据此认定＂日元被严重低估＂。（新华财经） — 新浪财经

华盛顿讯美国财政部周四在华盛顿发布半年度外汇报告，对日元持续疲软发出严厉警告，正式认定“日元被严重低估”。这一结论引发了国际金融市场和全球经济学界的广泛关注，或将对全球外汇市场格局产生深远影响。

据新华财经援引美国财政部报告数据，从2011年底至2026年4月底，日元无论按实际有效汇率还是兑美元汇率计算，均累计下跌约51%。这一惊人的跌幅远远超出了正常汇率波动的范围，促使美方做出了这一少见的正式认定。

报告指出，日元长达十余年的持续贬值已不再是单纯的市场调节现象，而是反映了日本经济基本面和货币政策导向之间的深层矛盾。分析人士认为，这一认定可能为美国后续采取进一步措施铺平道路，包括可能的外汇市场干预或贸易谈判施压。

日元贬值的主因：美日利差持续扩大

业内人士分析，日元大幅贬值的主要推手在于美日两国货币政策的巨大分化。美国联邦储备系统自2022年起实施激进加息政策，联邦基金利率一度升至5.25%-5.50%的区间；而日本央行则坚持超宽松货币政策，基准利率维持在0%-0.1%的低位。

这种显著利差吸引了大量套利交易资金涌入美元资产，推高美元汇率的同时打压日元。即便日本央行在今年3月结束了长达8年的负利率政策，但市场普遍认为其政策调整步伐缓慢，难以抵御日元的下行压力。

数据显示，仅2024年以来，日元兑美元已经贬值超过20%，一度跌破1美元兑155日元的重要心理关口，创下34年新低。即使在日本央行多次进行隐性干预后，日元汇率依然徘徊在150-155的弱势区间。

值得注意的是，美国财政部此次明确认定“日元被严重低估”实属罕见。此前，美方通常只是对汇率操纵行为发出温和警告，而使用“严重低估”这一措辞则表明问题已引起了相当程度的担忧。

美国财政部报告称，被低估的日元不仅扭曲了美日之间的贸易关系，也对全球产业链和资本流动造成了干扰。报告特别指出，日本企业通过日元贬值获得了不公平的出口优势，导致美国制造业面临的竞争环境恶化。

日本财务省官员随后回应称，注意到美方的报告，但强调汇率应由市场决定，日本政府只是在必要时刻采取“适当措施”防止过度波动。这一回应被市场解读为日本将继续维持其宽松货币政策立场的信号。

随着美国正式认定日元被低估，全球经济可能面临新的不确定性。一方面，这一认定可能促使美国在贸易谈判中向日本施加更大压力，要求其改变货币政策或允许日元升值；另一方面，日本若被迫调整利率政策，可能会引发全球资金流向的重新配置，对新兴市场造成冲击。

分析人士认为，短期内日元仍面临下行压力，但在美方认定后，日本央行可能面临更大的政策调整压力。如果日方被迫加息，可能会引发全球债市和汇市出现连锁反应。

截至发稿时，日元兑美元汇率报152.50左右，较本周初有所回升。市场正在密切关注日本央行是否会在近期政策会议上发出更为明确的加息信号，以及美国是否会进一步对外汇市场进行干预。

无论如何，美国财政部的这份报告标志着美日之间在经济政策上的分歧进一步公开化，两国间的博弈或将进入新阶段。