2026年7月4日，宁波富达股份有限公司（以下简称“宁波富达”）发布公告，披露其下属控股子公司新平瀛洲水泥有限公司（以下简称“新平公司”）在宁波产权交易中心公开挂牌转让的2000t/d熟料新型干法水泥生产线产能指标，因未能在挂牌公告期内征集到符合条件的意向受让方，本次挂牌正式终止。标的底价为4380万元，挂牌期为2026年6月5日至7月3日。

挂牌过程回顾：一个月内未获有效意向

根据公告，新平公司于2026年6月5日将上述产能指标以4380万元的底价在宁波产权交易中心挂牌。标的资产为一条2000t/d熟料新型干法水泥生产线的产能指标，属于水泥行业“减量置换”政策下的可交易资源。按照相关规定，水泥熟料产能指标可通过市场化方式转让，用于新建或技改项目等。然而，截至7月3日公告期满，该指标未能收获任何符合条件的意向受让方，挂牌只能宣告终止。

宁波富达表示，后续公司将结合实际情况继续推进相关产能指标的处置利用。这意味着该指标仍有可能以调整价格、变更交易平台或寻求线下协商等方式重新进入市场。

行业背景：水泥产能过剩压制指标交易意愿

此次产能指标流拍并非孤立事件。近两年来，水泥行业持续面临需求收缩、价格低迷、产能严重过剩的多重压力。据中国水泥协会数据，2025年全国水泥产量同比下降约6%，2026年上半年市场仍未出现明显回暖迹象。终端需求放缓直接导致新线建设投资意愿减弱，企业对于购入产能指标的积极性大幅下降。

与此同时，国家层面持续推进水泥行业“减量置换”政策，要求新建熟料产能必须通过等量或减量置换方式取得指标，但政策执行中，地方政府对新增产能的审批趋于谨慎。部分区域甚至暂停了新建水泥项目的产能置换申请，进一步压缩了指标的交易空间。

在此背景下，2000t/d级别的规模并不算大，但4380万元的价格对于当前普遍亏损或微利的水泥企业来说，仍是一笔不小的投资。尤其云南等西南省份水泥市场供需矛盾突出，新平公司所在地玉溪市已有多条生产线处于停产或半停产状态。市场分析人士指出，买方普遍持观望态度，更倾向于等待价格下行或政策进一步明朗。

公司影响：短期处置受阻，但未产生实质损失

对于宁波富达而言，此次挂牌终止并未造成直接经济损失。该产能指标属于公司存量资产，前期已计提了相应的减值准备。挂牌底价基于评估机构出具的评估值，流拍意味着当前价格未能获得市场认可，但并不构成重大资产损失。

宁波富达在公告中未披露该指标后续处置的具体时间表，仅表示将继续推进“处置利用”。从行业惯例来看，公司可能采取以下策略：一是降低底价再次挂牌，以吸引潜在买家；二是寻求股权合作、资产重组等方式实现指标价值；三是将指标暂时保留，待市场环境改善后再行处置。

值得注意的是，水泥产能指标具有时效性。根据政策要求，获得指标的企业须在规定期限内完成产能置换和新线建设，否则指标可能失效。新平公司需密切关注相关政策窗口期，避免因搁置过久导致资产灭失。

市场展望：产能交易进入买方市场阶段

当前水泥行业正处于深度调整期，产能指标市场已由卖方市场转向买方市场。中国水泥网监测数据显示，2025年全国水泥产能指标挂牌平均流拍率超过40%，成交价格较2021年高点下滑约30%。部分地区的万吨级大线指标尚能吸引头部企业竞价，而中小规模指标则面临无人问津的窘境。

业内人士认为，未来水泥产能指标的流动性将进一步降低，尤其是西南、西北等产能严重过剩区域，指标交易可能长期处于“有价无市”状态。对于宁波富达这类持有中小规模指标的企业而言，与其被动等待，不如主动探索与区域内其他企业进行产能置换、合并重组等更灵活的路径。

截至公告日，宁波富达股价未出现明显异动。市场普遍认为，该事件对公司基本面影响有限，但反映了水泥行业景气度低迷的持续压力。宁波富达能否妥善处置该笔产能指标，仍有待观察。