记者 | 编辑
A股上市公司荣泰健康（603579.SH）近日发布公告称，公司拟使用自有资金与苏州凯恩资本管理股份有限公司、上海飞科投资有限公司共同出资设立“飞科荣泰投资基金（苏州）合伙企业（有限合伙）”。该投资基金总认缴出资额为5.00亿元，其中荣泰健康以货币方式出资2.495亿元，出资比例49.90%，成为基金的重要有限合伙人。
公告显示，该基金目前仍处于筹备阶段，相关合伙协议尚未签署，后续还需完成备案、登记等法定程序。根据公司安排，该议案将于2026年7月22日召开的2026年第一次临时股东会审议，届时股东将对本次投资事项进行表决。
三方联手，聚焦产业投资新赛道
根据公告披露，本次拟设立的基金将重点围绕健康科技、消费升级及智能制造等领域展开投资布局。苏州凯恩资本作为专业基金管理人，将负责基金的日常运营与管理；上海飞科投资则是国内知名小家电企业飞科电器（603868.SH）旗下投资平台，拥有丰富的消费产业资源和投资经验。荣泰健康作为国内按摩椅及健康小家电领域的领军企业，此次出资近半，显示出其深化产业协同、拓展投资版图的战略意图。
业内人士分析认为，三方合作具有明显的优势互补特征。凯恩资本在股权投资领域拥有专业团队和项目储备；飞科投资在消费电子、个人护理等领域的产业资源可与荣泰健康形成联动；而荣泰健康自身在健康设备、智能家居等方面的技术积累，则有望为基金投资标的提供产业赋能。这种“产业资本+专业机构”的组合模式，近年来在上市公司中日益流行，有助于降低直接投资风险，同时放大产业协同效应。
财务影响与风险提示
荣泰健康表示，本次参与设立投资基金使用的是公司自有资金，不会对公司的正常生产经营活动造成重大影响。按出资比例计算，2.495亿元的投资额度占公司最近一期经审计净资产的比重约为15%左右，属于中等规模的投资安排。公司将以有限合伙人身份参与，承担有限责任，即以其认缴出资额为限对基金债务承担责任。
不过，公告也提示了多项潜在风险。首先，基金尚处于筹备阶段，合伙协议尚未正式签署，存在不能如期设立的风险；其次，基金设立后需在中国证券投资基金业协会完成备案，能否顺利备案存在不确定性；第三，基金投资周期较长（通常为5-7年），且股权投资具有高波动性，存在投资亏损甚至本金损失的可能；最后，本次投资需经股东会审议通过，若未获批准则项目将终止。
产业资本联手，或成行业新趋势
荣泰健康与飞科投资的合作并非孤例。近年来，A股上市公司通过设立产业投资基金进行外延式扩张的案例显著增多。尤其在家电、健康、消费等领域，头部企业纷纷组建产业基金，以“资本+产业”双轮驱动的方式，抢占新赛道、孵化新技术。
荣泰健康2025年年报显示，公司主营业务收入保持稳健增长，但面临行业竞争加剧、原材料成本波动等压力。在此背景下，通过设立产业基金布局前沿技术和新兴品类，既能分散单一业务风险，又能为长期增长储备新动能。飞科投资同样在寻求从传统小家电向智能健康电器延伸，双方在按摩器具、健康监测等领域的结合点较为清晰。
市场分析人士指出，本次合作对双方而言可谓“各取所需”。荣泰健康可借助飞科在消费渠道和品牌运营方面的经验，飞科则可依托荣泰在健康设备技术上的积累，共同孵化具有爆发潜力的项目。凯恩资本的专业投资能力则为基金的项目筛选、估值谈判和投后管理提供专业保障。
未来展望：股东会审议成关键节点
根据公告，荣泰健康2026年第一次临时股东会将于7月22日召开，届时全体股东将对本次投资议案进行审议。考虑到参与方均为上市公司或知名机构，且基金定位与公司主业高度契合，该议案获得通过的概率较大。但中小股东对投资风险与回报周期的关切，也可能在股东会上引发讨论。
一旦议案获批，荣泰健康将正式启动基金设立工作，预计将在后续数月内完成工商注册、资金实缴及备案流程。基金成立后，投资决策委员会将由三方共同组成，荣泰健康有权对投资项目进行一票否决或附议，从而保障自身利益。
值得关注的是，本次投资公告中并未明确基金的投资期、退出机制及管理费等细节，这些条款将在后续合伙协议中具体约定。投资者需密切关注公司后续披露的相关进展，以评估该投资对上市公司长期价值的影响。
截至发稿，荣泰健康股价未出现明显波动。市场正静待7月22日股东会的表决结果，以及后续基金运作的具体进展。