本报讯 周四纽约商品交易所黄金期货价格大幅走高，主力合约日内涨幅达2%，盘中一度突破4180美元关口，最终收报4179.02美元/盎司，创下近半年以来的单日最大涨幅。市场分析人士指出，地缘政治风险升温、主要央行货币政策转向宽松预期以及美元指数走弱，共同推动了资金涌入黄金这一传统避险资产。

多重因素共振推升金价

此次金价强势上涨，首先源于全球地缘政治紧张局势的骤然升级。据路透社报道，中东某国与邻国边境爆发武装冲突，导致该区域原油运输通道受阻，国际油价应声大涨，市场避险情绪迅速蔓延。与此同时，欧盟与亚洲某大经济体之间的贸易摩擦再度激化，双方相继宣布新一轮关税措施，全球供应链“脱钩”忧虑重燃，投资者纷纷从风险资产撤离，转向黄金寻求安全垫。

“黄金的避险属性在当前环境下被彻底激活。”瑞士宝盛银行大宗商品策略师亚历山大·拉米雷斯在接受本报采访时表示，“地缘政治冲击叠加贸易冲突升级，使得全球经济增长前景蒙上阴影，黄金作为终极‘避风港’的需求急剧上升。”

央行政策预期助推金价上行

除了避险情绪，主要央行的货币政策预期变化也为金价提供了重要支撑。美联储主席前一日在公开演讲中释放了偏鸽派信号，暗示若经济数据进一步疲软，不排除在年内重启降息周期。市场对此迅速反应，芝商所FedWatch工具显示，市场对9月降息25个基点的概率已从一周前的45%飙升至78%。利率预期下行直接压低了实际利率，黄金的持有成本随之降低。

欧洲央行同日公布的会议纪要也显示出对经济前景的担忧，部分委员倾向实施更为宽松的货币政策。全球宽松浪潮的预期推动美元指数下跌0.6%至101.7附近，创下两个月新低。由于黄金以美元计价，美元走弱使得持有其他货币的投资者购买黄金更为划算，进一步刺激了买盘。

金价后市有望挑战历史高位

从技术面看，纽约期金在突破4100美元关键阻力位后放量上行，短期均线系统呈多头排列，MACD指标在零轴上方形成金叉，显示上涨动能充足。伦敦金现货价格同步上扬，最高触及4162美元/盎司，与期货价格的价差缩小至正常水平，表明市场流动性充裕，看涨情绪浓厚。

“短期来看，若地缘冲突没有明显缓和，且美联储降息预期持续发酵，金价有望挑战4200美元甚至更高。”纽约独立贵金属分析师凯瑟琳·霍夫曼表示，“但投资者需警惕回调风险——金价在过去一个月已累计上涨超8%，技术性超买信号正在累积，若本周五美国非农就业数据大幅好于预期，可能引发获利回吐。”

实物黄金需求保持旺盛

值得关注的是，全球央行购金步伐并未因金价高企而放缓。世界黄金协会最新数据显示，今年第二季度全球央行净购金量达183吨，其中中国人民银行、波兰央行和印度储备银行位列前三。各国央行增持黄金的长期趋势，为金价提供了坚实的底部支撑。

在零售端，中国和印度两大黄金消费市场的实物需求依然强劲。上海黄金交易所Au99.99现货价格今日收于每克612元人民币，折合每盎司约4175美元，与纽约期金基本持平。印度排灯节临近，当地珠宝商备货意愿强烈，对金价形成额外支撑。

后市展望

综合来看，当前黄金市场正处于避险情绪、政策宽松预期和实物需求三重利好共振的阶段。机构高盛最新报告将未来3个月金价预测上调至4250美元/盎司，并维持“超配”评级。不过，也有分析师指出，若美国经济数据意外走强或地缘局势出现转机，金价可能面临回调压力。投资者应密切关注即将公布的美国GDP修正值以及核心PCE物价指数，这两项数据将对美联储后续决策产生重要影响。

（本报纽约10月24日电）