全球晶圆代工大厂联华电子（联电）今日公布2024年第二季度财报，单季营业利润达到149.5亿元新台币，较去年同期增长12.3%，优于市场预期。这一成绩反映出半导体产业在经历长达一年多的库存调整后，终端需求正逐步回温，晶圆代工市况呈现筑底回升态势。

财务数据亮点：营收与毛利率双双走强

根据联电公布的财务资料，第二季度合并营收为628.5亿元新台币，环比增长4.8%，同比增长8.6%。毛利率方面，受惠于产能利用率提升及产品组合优化，Q2毛利率达到36.2%，较第一季度的34.8%上升1.4个百分点，亦优于去年同期水平。归属于母公司股东的净利润为136.8亿元新台币，每股盈余（EPS）为1.12元新台币，创下近五个季度以来新高。

联电总经理王石在法人说明会上表示：“第二季度业绩超出内部预期，主要受益于3C与工业应用领域的库存回补需求，以及部分客户对22/28纳米制程的稳定投片。”他进一步指出，车用电子与通讯相关芯片订单也呈现温和增长，带动整体产能利用率回升至70%以上。

产能利用率回升 先进制程贡献提升

作为全球第三大晶圆代工厂，联电目前主力制程集中在28纳米至14纳米。第二季度，22/28纳米制程营收占比由前季的23%提升至26%，成为驱动营收增长的关键动能。该制程主要用于OLED驱动芯片、ISP图像传感器、WiFi芯片与FPGA等应用，下游需求涵盖智能手机、物联网与高效能运算。

值得注意的是，联电持续强化特殊制程技术，包括嵌入式高压制程、射频绝缘层上硅（RF-SOI）以及微机电系统（MEMS）等。这些特殊制程产品在第二季度贡献了超过55%的营收占比，显示联电在利基型代工市场的竞争优势。

资本支出计划不变 下半年展望审慎乐观

针对下半年展望，王石表示，虽然全球宏观经济仍存在不确定性，但半导体库存去化已进入尾声，客户投片意愿逐步增强。“我们预计第三季度产能利用率将进一步回升至75%左右，营收有望再增长5%至8%。”他同时强调，联电2024年资本支出维持原订的30亿美元规模不变，主要用于南科P6厂及新加坡新厂的建设，以满足长期客户对成熟制程的需求。

市场研究机构集邦科技（TrendForce）分析指出，联电第二季度的业绩表现符合行业周期性复苏逻辑。随着AI边缘运算、车用电子及物联网等新兴应用持续扩大，成熟制程晶圆代工产能利用率有望在下半年重返八成以上。不过，消费电子终端需求能否真正转强，仍需观察第三季度传统旺季的拉货力道。

法人评价：获利改善趋势明确

多家外资券商在财报出炉后上调联电目标价。美银证券报告指出，联电第二季度营业利益率达到23.8%，较首季提升1.2个百分点，显示其成本控制成效显著。摩根士丹利则认为，联电在成熟制程市场的领导地位稳固，尤其28纳米制程的产能供不应求将为公司带来稳定的现金流。

展望未来，联电将持续优化产品组合，降低消费性电子依赖度，提升车用、工业与网通领域的营收比重。王石在结语中表示：“我们对下半年持审慎乐观态度，将持续与客户紧密合作，动态调整产能配置，以应对快速变化的市场需求。”

整体而言，联电第二季度营业利润149.5亿元新台币的成绩单，为半导体产业回暖注入一剂强心针。在晶圆代工市况渐趋稳定、客户库存回补动能延续的背景下，联电下半年业绩表现值得市场进一步期待。