国内期货市场夜盘交易昨日收盘，有色金属板块呈现明显分化格局。截至收盘，国际铜夜盘收跌0.17%，沪铜收跌0.10%，沪铝表现强势收涨0.99%，沪锌小幅收跌0.26%，沪铅收涨0.26%，沪镍跌幅居前达1.15%，沪锡收跌0.36%。氧化铝夜盘微涨0.07%，铝合金收涨0.85%。不锈钢夜盘收跌0.55%。整体来看，市场多空力量博弈激烈，基本面差异主导了各品种走势。

沪铝领涨有色板块，成本与供给双重支撑

沪铝成为夜盘有色板块中最为亮眼的品种，主力合约收涨0.99%，延续近期偏强态势。分析人士指出，铝价走强主要受供需两端共同推动。供给端，国内电解铝产能天花板限制新增产量，加之西南地区电力成本居高不下，部分高成本产能出现减产迹象，市场供应预期收紧。需求端，随着传统消费旺季临近，铝加工企业开工率稳步回升，尤其是新能源汽车、光伏等领域用铝需求保持较高增速，社会库存持续去化。此外，氧化铝夜盘微涨0.07%，铝合金收涨0.85%，产业链价格传导顺畅，进一步巩固了铝价的上行动力。

沪镍、沪锡领跌，基本面疲弱施压

沪镍以1.15%的跌幅领跌有色板块，成为夜盘表现最弱的品种。近期镍市场面临多重压力：一方面，印尼镍矿新增产能持续释放，全球镍供应过剩格局延续；另一方面，不锈钢市场疲软拖累镍消费，不锈钢夜盘同步收跌0.55%。下游采购以刚需为主，市场观望情绪浓厚。沪锡收跌0.36%，同样受到供应端宽松预期影响，缅甸锡矿复产消息持续发酵，而消费电子等终端需求恢复缓慢，库存累积压力较大。

铜、锌、铅涨跌互现，宏观情绪与库存博弈

国际铜和沪铜夜盘小幅收跌，分别下跌0.17%和0.10%，走势相对平稳。铜价目前处于高位震荡区间，一方面全球铜矿供应偏紧提供底部支撑，但另一方面美元指数维持强势，美联储降息预期延后抑制了铜价的向上空间。沪锌收跌0.26%，反映出镀锌行业需求恢复不及预期，而锌矿加工费回升暗示供应有所改善。沪铅则逆势收涨0.26%，铅酸蓄电池企业开工率维持高位，废电瓶回收成本上升对铅价形成支撑。

宏观面与市场展望

从宏观环境来看，美联储最新会议纪要显示决策层对通胀回落持谨慎态度，降息时点可能进一步推迟，美元指数徘徊在104附近，对大宗商品构成一定压制。国内方面，最新经济数据喜忧参半，工业品价格承压叠加房地产投资持续低迷，市场对政策进一步发力抱有期待。

展望后市，有色金属板块短期内大概率延续分化走势。沪铝在供给约束和需求改善的双重逻辑下有望继续走强，但需警惕铝价过快上涨后下游接受程度的变化。沪镍、沪锡等供应过剩品种可能继续承压，需关注印尼政策变动及缅甸复产进展。铜价将延续区间震荡，等待宏观面及终端需求更为明确的指引。投资者应密切关注国内外宏观经济数据、库存变化及政策动态，合理控制仓位，防范波动风险。

总体来看，本次夜盘期货收盘彰显了有色金属市场在宏观与产业因素交织下的复杂格局，各品种正根据自身基本面逻辑重新定价，市场情绪趋于理性。