本报记者 赵明 北京报道

今日（2025年7月23日），小米集团（01810.HK）股价在港股市场迎来罕见暴涨，盘中一度涨幅超过32%，最终收涨31.8%，报收32.65港元，总市值突破8200亿港元，创下自2021年以来的历史新高。市场普遍将此轮暴涨归因于小米在上午举行的“澎程”技术平台全球发布会上公布的一系列重大技术突破与未来产业布局。

“澎程”平台：从芯片到生态的全面重构

本次发布会的核心是小米正式推出历时五年、投入超过300亿元自主研发的“澎程”全域智能技术平台。该平台并非单一产品，而是一个涵盖底层芯片、操作系统、智能驾驶及AI大模型的完整技术体系。小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在发布会上表示：“澎程平台是小米向‘人车家全生态’战略纵深推进的关键底座，它的诞生标志着小米在核心科技领域完成了从‘组装集成’到‘自主定义’的质变。”

据官方披露，“澎程”平台包含三大部分：首先是“澎程1号”自研SoC芯片，采用4nm制程工艺，集成CPU、GPU、NPU及通信基带，其AI算力达到120TOPS，性能对标国际一线旗舰芯片；其次是“澎程OS 2.0”操作系统，该系统基于开源架构深度定制，实现了手机、汽车、智能家居等终端设备间的低延迟无缝协同；最受市场关注的则是“澎程智能驾驶系统”，据称该系统的城市领航辅助功能已在超过300个城市实现无图化运行，且算法迭代速度提升至周级别。

值得注意的是，小米在发布会上宣布，澎程智能驾驶系统将率先搭载于旗下首款SUV车型“SU8”，该车型计划于今年第四季度正式交付，预售价区间为25万至35万元。这一消息直接点燃了市场对小米汽车业务盈利前景的预期。

市场反应：机构紧急上调目标价，散户跑步入场

股价的剧烈波动迅速引发市场连锁反应。高盛、摩根士丹利、花旗等多家国际投行在发布会结束后立即发布研报，上调小米目标价。其中，高盛将小米12个月目标价从28港元大幅上调至40港元，评级维持“买入”，理由是“澎程平台将显著提升小米在高端手机和智能电动汽车市场的竞争力，并有望在2026年为公司贡献超过150亿元的新增营收”。

在港股通交易渠道中，南向资金单日净买入小米股份超过45亿港元，成为当日净买入最大的港股通标的。散户投资者情绪高涨，多家券商交易系统因小米股票成交量激增而出现短暂卡顿。一位杭州的投资者在股吧中写道：“等了三年，终于看到小米在核心技术上的底牌。这次不是造车故事，是真刀真枪的芯片和系统。”

不过，也有部分分析师持谨慎态度。香港凯基证券分析师陈浩指出：“澎程平台的技术价值毋庸置疑，但商业落地需要时间。芯片量产依赖台积电产能，汽车交付也存在爬坡周期。当前股价已部分透支未来两年的增长预期，追高风险不可忽视。”

产业链反应与未来展望

受小米股价暴涨带动，A股小米概念板块也集体走强。芯片设计、智能座舱、精密结构件等相关个股涨幅普遍超过5%。其中，为小米提供CIS图像传感器的韦尔股份涨停，声学部件供应商歌尔股份涨幅达8.3%。业内人士分析认为，澎程平台的深度国产化将带动国内半导体产业链上下游协同发展。

小米集团总裁卢伟冰在会后接受本报专访时表示：“澎程平台不是终点，而是新起点。未来三年，小米计划在澎程生态体系内投入超过1000亿元用于技术研发和产业投资，目标是在全球高端智能设备市场占据20%以上的份额。”他同时透露，搭载澎程芯片的下一代旗舰手机将于2026年第一季度发布，这将是小米向高端市场发起总攻的关键武器。

截至发稿，小米集团股价报收于32.65港元，总市值较前一交易日增加约2000亿港元。市场普遍关注，这一由“澎程”引发的上涨浪潮能否持续，以及小米能否真正兑现技术红利。对于一家志在成为全球科技巨头的公司而言，答案或许只存在于持续不断的创新与交付之中。