近期，全球存储芯片市场持续升温，价格一路走高。联想集团高管近日公开预警，即便各大厂商纷纷扩产，存储价格“再也回不去了”，新产能也难以扭转上涨趋势。这一表态引发业界广泛关注，存储行业供需失衡的深层次问题浮出水面。
存储价格持续攀升，行业格局生变
自2023年下半年以来，DRAM和NAND Flash两大存储芯片价格进入上升通道。根据多家市场研究机构数据，2024年第一季度DRAM合约价环比上涨约15%至20%，NAND Flash涨幅更是超过25%。进入第二季度，涨势不减，部分品类价格已较去年同期翻倍。
存储芯片价格暴涨的背后，是供给端与需求端的双重作用。一方面，三星、SK海力士、美光等头部厂商在经历了2022-2023年的行业“寒冬”后，大幅削减资本开支并减产，导致市场供应趋紧。另一方面，AI大模型训练、数据中心扩张、智能手机及PC端存储容量升级等因素共同拉动了需求。尤其是HBM（高带宽存储器）的爆发式增长，挤占了传统DRAM产能，进一步加剧了供需矛盾。
联想预警：新产能“远水难解近渴”
联想集团高级副总裁、基础设施方案业务集团（ISG）总裁在接受媒体采访时直言：“存储价格再也回不去了。”他表示，尽管三星、美光等厂商宣布了新的产能投资计划，但从投片到量产至少需要18至24个月，短期内根本无法缓解市场压力。
更关键的是，头部厂商已经深刻吸取了此前“扩产-价格战-亏损”的教训。2023年存储行业整体亏损超过千亿美元，三星、SK海力士等企业的存储业务一度陷入谷底。如今，厂商更倾向于维持供需紧平衡，以实现利润最大化。因此，即便新产能逐步释放，厂商也会通过控制良率、调整产品结构等方式，避免价格大幅回落。
联想ISG负责人进一步指出，当前存储价格已处于高位，但还未到顶峰。下半年随着AI服务器出货量进一步增长、新一代智能手机和PC进入换机周期，需求端将更为强劲。而供给端受制于设备交期延长、先进制程良率爬坡缓慢等因素，增长有限。供需差距预计还将扩大，价格上行趋势短期内难以逆转。
新产能为何“救不了”存储价格？
市场普遍关注：三星、美光等巨头已宣布在美国、韩国、日本等地建设新工厂，总投资额超过千亿美元，为什么联想的判断依然悲观？
首先，新产能的建设周期与储能的投产节奏存在严重错位。以兴建一座先进的300毫米晶圆厂为例，从破土动工到正式量产通常需要3至5年，而其中洁净室建设、设备安装、工艺调试等环节极易受到供应链扰动。目前全球半导体设备交期普遍延长至12个月以上，先进光刻机等核心设备更是供不应求。这意味着，即便厂商立即动工，新产能真正释放也要到2026-2027年，远水难解近渴。
其次，产能释放不等于供给增加。存储芯片的生产工艺极为复杂，良率提升需要时间。以HBM为例，当前全球仅有三星、SK海力士、美光三家能够量产，且良率不足60%。即使新工厂投产，初期主要产能也将用于提升良率和工艺成熟度，而非大幅增加市场供应。
更重要的是，头部厂商的定价策略已经发生根本转变。过去，存储行业长期处于“周期波动”中，厂商在景气时扩产压价，在低谷时减产保价。但经过上一轮惨烈洗牌，全球存储市场已形成三星、SK海力士、美光三家寡头垄断格局，合计份额超过95%。它们深刻认识到，维持价格稳定和合理利润比争夺市场份额更符合长期利益。因此，即便新产能建成，三大厂也会默契地控制出货节奏，避免重蹈“增产不增利”的覆辙。
未来展望：存储高价时代或成常态
对于下游企业而言，存储价格持续上涨带来的成本压力正在传导。联想、戴尔、惠普等PC厂商已多次上调产品售价，智能手机厂商也被迫提高配置来消化成本。数据中心运营商则面临存储采购预算大幅攀升的困境。
业内人士认为，未来两年存储价格大概率维持高位震荡。若AI需求持续超预期，不排除出现更极端的价格上行。短期内，下游企业只能通过优化供应链、签订长期合同、加大自身库存等方式应对。而从长期看，存储芯片的“低成本、大规模”时代可能一去不返，高价、高利润、高门槛将成为行业新常态。
存储行业正站在一个历史性的转折点上。联想的预警，或许只是这场巨变的序曲。