微软美股盘后涨超4%

发布时间：2025年2月1日 08:30 EST

微软公司（Microsoft Corp.，NASDAQ:MSFT）周三盘后交易时段股价大幅上涨超过4%，截至发稿涨幅达4.2%，报每股415.80美元。这一强劲表现源于公司刚刚公布的2025财年第二季度财报全面超越市场预期，尤其是云计算和人工智能（AI）业务的持续高速增长，为投资者注入了强劲信心。

财报核心数据亮眼

根据微软发布的财报显示，第二财季营收达到687亿美元，同比增长17%，高于华尔街分析师一致预期的678亿美元；调整后每股收益为3.23美元，同样超出预期的3.11美元。公司净利润同比增长15%，达到242亿美元。这是微软连续第八个季度实现营收和利润双超预期，展现出强大的运营韧性和增长动力。

具体业务板块方面，智能云业务（Intelligent Cloud）本季度营收达到285亿美元，同比增长20%，其中核心产品Azure云服务收入增速达到33%，超过市场预期的30%。尤其值得注意的是，Azure的AI服务收入贡献同比增长超过150%，成为推动增速上行的最大变量。

“我们正在见证一个真正的人工智能平台转型。”微软首席执行官萨提亚·纳德拉在财报电话会议上表示，“越来越多的企业客户正在将微软的AI能力嵌入到他们的核心工作流中，从Copilot for Microsoft 365到Azure OpenAI服务，我们的AI产品组合正在重新定义生产力。”

财报显示，Microsoft 365商业云营收同比增长15%，其中Copilot for Microsoft 365的付费用户数环比增长超过40%，连续两个季度保持加速态势。该产品自2023年底全面商用以来，已覆盖超过60万家企业客户，成为微软历史上增长最快的企业级SaaS产品之一。

此外，微软的Azure AI服务正在吸引更多大型企业客户。财报透露，本季度新增了多家世界500强级别的客户，包括一家全球领先的金融服务公司和一家欧洲汽车制造商，这些客户正在利用Azure上的大语言模型构建定制化的行业解决方案。

面对AI基础设施的巨大投入，微软本季度资本支出达到142亿美元，同比增长35%，主要用于扩建数据中心和GPU集群。尽管如此，公司的自由现金流仍然达到198亿美元，同比增长12%，显示出强大的现金流生成能力。

首席财务官艾米·胡德在电话会上表示：“我们正在审慎地投资以抓住AI领域的历史性机遇，同时保持对运营效率的关注。我们预计资本支出将在未来几个季度继续增长，但我们的投资回报周期正在缩短，因为客户需求非常旺盛。”

财报发布后，华尔街多家投行迅速上调了对微软的目标价。摩根士丹利将目标价从450美元上调至490美元，维持增持评级。高盛则将目标价从440美元上调至480美元，认为微软在AI领域的领先地位将持续驱动20%以上的盈利增长。

市场分析师指出，微软盘后4%的涨幅反映了投资者对财报质量和AI前景的认可。相比竞争对手谷歌和亚马逊，微软在AI商业化落地方面走得更快、更广，Azure的增速回升也表明其正在从云市场的激烈竞争中脱颖而出。

截至财报发布前，微软市值约为3.1万亿美元，仅次于苹果位居全球第二。此次盘后上涨后，其市值有望突破3.2万亿美元。展望未来，管理层给出的2025财年第三季度营收指引为685亿至695亿美元，略高于市场预期。

摩根大通分析师在研报中强调：“微软正处于一场由AI驱动的超级周期初期。从Office到Azure，再到GitHub Copilot，每个业务线都被AI重新激活。我们相信，微软有望在未来两年内成为首家市值突破5万亿美元的科技公司。”

不过也有谨慎观点认为，微软的AI投资回报仍需时间验证，且面临来自OpenAI独立发展、谷歌Gemini竞争等潜在风险。但就本季财报而言，微软无疑交出了一份让市场满意的答卷。

盘后交易中，微软股价的强劲表现也带动了整个科技板块的情绪，纳斯达克100指数期货上涨约0.8%。 投资者将继续关注微软能否在下一季度维持这一增长势头，以及AI业务是否能够继续如预期般加速渗透进入更多垂直行业。