【本网讯】 6月16日晚间，国内商品期货市场夜盘交易时段，沥青期货主力合约表现抢眼，价格震荡上行，最终收盘涨幅接近3%，在当日化工板块中涨幅居前。市场分析人士指出，国际原油价格企稳反弹、国内沥青库存去化加速以及下游需求预期回暖，共同构成了本轮沥青价格上涨的核心驱动力。

价格表现：量价齐升，多头情绪浓

从盘面数据来看，上海期货交易所沥青期货主力合约在夜盘开盘后便小幅高开，随后在买盘资金的推动下稳步走高，盘中一度触及当日最高点。截至夜盘收盘，该合约报收于[此处可填写具体价格，如：3680元/吨]元/吨，较前一交易日结算价涨幅达2.98%，成交量与持仓量均显著放大。

市场交投活跃，抄底资金与空头回补力量共同作用，推动了价格的快速拉升。部分短线交易员表示，近期沥青价格在经历阶段性调整后，已积累了较强的技术性反弹动能，而夜盘则成为了这股力量集中释放的窗口。

核心逻辑：成本端与供需面共振

沥青价格的强势表现，首先得益于上游原料端的支撑。作为原油直接下游产品，沥青成本与原油价格高度关联。近日，国际油价在经历前期波动后，受OPEC+持续减产以及夏季需求高峰预期影响，出现企稳回升态势。布伦特原油与WTI原油价格均重新站稳关键关口，这为沥青提供了坚实的成本安全垫。

与此同时，国内沥青市场的供需基本面也呈现积极变化。

供应端压力有所缓解。 进入二季度后，国内部分炼厂进入常规检修期，沥青装置开工负荷率出现明显下降。据统计，最新一周国内沥青炼厂开工率环比下滑约[具体百分比，如：2%]至[具体百分比，如：28%]左右，处于历史同期偏低水平。供应减量预期对市场价格形成了较强的支撑。此外，原油加工利润的收窄也在一定程度上抑制了炼厂的生产积极性，短期供应增量有限。

库存去化加速。 前期困扰市场的沥青社会库存高企问题正在得到逐步改善。受益于部分区域道路施工项目的陆续启动，以及贸易商备货需求的回升，近期沥青社会库存连续数周呈现下降趋势。尤其是华东、华南等主要消费区域，库存去化速度明显加快，这进一步提振了市场参与者的信心。

需求预期持续改善。 从需求端来看，虽然南方部分地区仍受梅雨季节影响，实际施工进度略有滞后，但市场对下半年道路施工旺季的预期仍较为乐观。专项债发行的加速以及“十四五”规划中交通基建项目的持续落地，为沥青的远期需求提供了明确的指引。市场普遍认为，随着雨季结束，三季度沥青需求有望出现集中释放。

市场情绪与展望

除了基本面因素外，资金层面的动向也值得关注。夜盘交易期间，多头资金主动增仓迹象明显，空头则出现一定程度的被动平仓，这表明市场多头情绪已经占据上风。部分机构投资者认为，当前沥青价格已跌破部分炼厂的生产成本线，估值具备一定的修复空间。在宏观环境没有出现重大利空的背景下，成本支撑和需求复苏预期的双重逻辑将使沥青具备震荡上行的潜力。

也有分析师提醒，虽然短期看涨情绪浓厚，但沥青市场仍存在不确定性。一方面，国际油价能否持续走强仍有待观察；另一方面，南方雨季对短期需求的压制依然存在，大幅上涨后可能面临阶段性回调的压力。

展望后市，沥青价格的核心焦点将重回供需两端。若未来几周库存能够继续保持去化态势，且原油端不出现剧烈波动，沥青价格重心有望进一步上移。夜盘的强势表现，无疑为本周的沥青行情开了一个好头，后续走势值得市场各方密切关注。

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