全球最大笔记本电脑代工厂广达电脑（Quanta Computer）近日宣布，其规模高达22亿美元的全球存托股票（GDS）发售已顺利完成，并获得了数倍超额认购。这一消息在资本市场引发强烈反响，不仅彰显了国际投资者对广达电脑未来发展前景的坚定信心，也再次印证了AI算力基础设施建设浪潮下，全球资本对科技硬件龙头的高度追捧。
发行规模创纪录 超额认购彰显市场热忱
据悉，本次广达电脑发行的GDS每股定价为85元新台币（约合2.7美元），总计发行约2.6亿单位，募集资金总额约22亿美元。这是近年来台湾企业最大规模的海外存托凭证发行案之一。消息人士透露，在簿记建档过程中，来自欧美、中东及亚洲的机构投资者踊跃下单，最终认购倍数超过发行量的数倍，迫于需求旺盛，承销团不得不启动超额配售机制。
广达电脑方面表示，此次募集资金将主要用于海外产能扩建、AI服务器与高效能运算（HPC）相关研发投入，以及偿还部分银行贷款。公司强调，随着AI模型训练与推理需求爆发式增长，云端数据中心对高性能服务器的需求将持续攀升，广达作为英伟达、AMD、英特尔等芯片巨头的重要合作伙伴，正积极扩大在泰国、墨西哥等地的制造基地，以满足全球客户的订单需求。
AI服务器订单爆发 广达业绩迎强劲增长
本次GDS发售获得超额认购，与广达电脑在AI服务器领域的领先地位密不可分。作为全球主要的服务器代工厂商之一，广达在云端算力硬件制造领域拥有深厚的技术积累和客户基础。今年以来，受惠于大型语言模型（LLM）和生成式AI应用加速落地，广达的AI服务器业务呈现爆发式增长。公司2024年前三季度营收已突破新台币1.2万亿元，同比增长超过30%，其中AI服务器相关营收占比已从去年的不到20%快速攀升至40%以上。
广达董事长林百里此前在公开场合表示：“AI不是泡沫，而是真正的产业革命。广达已经全面切入AI服务器供应链，未来几年将保持高速成长。”该公司目前正积极配合英伟达下一代Blackwell架构GPU服务器量产，预计2025年相关出货量将再创新高。
全球投资逻辑：从“算力短缺”到“硬件稀缺”
市场分析人士指出，广达GDS获得数倍超额认购，反映了全球资本对AI硬件产业链稀缺性资产的重新定价。随着全球科技巨头资本开支持续加码，云端数据中心对服务器、交换机、冷却系统等硬件的需求呈现出供不应求的局面。而广达作为少数能够提供大规模、高复杂度AI服务器整机方案的企业，其产能、良率和交付能力均受到客户高度认可。
富邦投顾分析师表示：“投资者看重的不仅是广达现有的订单能见度，更是其作为全球顶级代工厂在产能布局、技术迭代和供应链管理上的综合壁垒。本次超额认购表明，国际长线资金正将广达视为AI时代不可或缺的基础设施供应商。”
海外产能扩张 应对地缘政治挑战
值得注意的是，广达本次募资计划中明确提及了海外产能扩建。近年来，受中美科技竞争及供应链多元化趋势影响，广达加速推进泰国、越南和墨西哥的生产基地建设。公司计划将部分服务器产线转移至东南亚和北美，以更好地服务北美及欧洲客户，同时降低单一地区的地缘政治风险。
广达财务长表示：“我们在泰国的第二座服务器工厂预计2025年上半年投产，墨西哥新厂也将于2025年第四季度开始试产。这些产能将有效支撑公司未来3-5年的增长需求。”
市场展望：机构看好广达长期成长
在本轮GDS成功发行后，多家国际投行上调了对广达电脑的目标价与盈利预测。摩根士丹利报告指出，广达在AI服务器领域的市占率有望从目前的约25%提升至30%以上，且客户结构持续优化，毛利率将稳步提升。瑞银证券则认为，广达的全球存托股票流动性将因本次发行而显著改善，有利于更多被动型基金及海外投资者配置。
截至发稿，广达电脑在台湾证券交易所的股价报收于新台币288元，今年以来累计涨幅超过40%，市值突破1.5万亿新台币。随着全球AI基础设施建设进入加速期，广达电脑有望继续扮演关键角色，而其本轮融资的成功，无疑为公司的全球化布局和下一阶段增长注入了强劲动力。