焦煤供给持续偏紧煤矿呈现复产不复量特征

进入2024年以来，国内焦煤市场供需格局持续偏紧。尽管春节后各地煤矿陆续复产，但整体产量释放明显不及预期，市场呈现典型的“复产不复量”特征。受此影响，焦煤价格维持高位运行，下游焦化及钢铁企业采购压力显著增加。

安全监管高压煤矿开工率不及预期

从供应端来看，今年以来矿山安全生产监管力度持续加强。春节后，山西、陕西、内蒙古等主产区煤矿陆续通过复工复产验收，但实际产量恢复速度远低于往年同期水平。

据Mysteel调研数据显示，截至3月中旬，全国110家样本洗煤厂开工率仅为68.5%，较去年同期下降近5个百分点。其中，山西地区煤矿开工率约在70%左右，部分区域受地质条件复杂、设备检修等因素影响，产能利用率仅为正常水平的七至八成。

“现在煤矿是能开工尽量开工，但产量上不来是普遍现象。”山西某中型煤企销售负责人表示，“一方面安全检查频繁，井下生产进度受影响；另一方面，部分煤矿优质资源逐渐枯竭，新建产能释放需要时间，导致实际产量难以大幅提升。”

业内人士分析指出，“复产不复量”现象的背后，是多重因素的叠加效应。

首先，安全监管高压常态化。今年以来，国家矿山安全监察局多次强调要严防煤矿安全生产风险，各地安监部门对煤矿复产验收标准更加严格。部分煤矿为了通过验收，延长了停产检修时间，影响了实际产量。

其次，资源条件制约。随着优质焦煤资源逐渐减少，部分老矿面临资源枯竭或开采条件恶化的困境。新投产矿井多位于地质条件复杂的地区，建设周期长、投入成本高，短期内难以形成有效产能补充。

再次，政策因素影响。在国家强调能源安全和高质量发展的背景下，煤炭行业“去产能”政策持续，落后产能的退出速度高于新增产能的释放速度，导致整体供给能力受限。

供给端偏紧直接反映在库存变化上。截至3月中旬，全国独立焦化企业焦煤库存可用天数已降至8天左右，低于往年同期10至12天的正常水平。钢厂焦煤库存同样呈现持续下降态势，部分企业库存已降至临界水平。

“今年明显感觉到拿货难。”河北唐山某大型钢铁企业采购负责人坦言，“现在焦煤采购周期比往年要拉长一到两周，而且价格一直处于高位，采购成本压力很大。”

价格方面，截至3月中旬，山西柳林地区主焦煤市场报价在2100元/吨左右，较年初上涨约5%，较去年同期上涨约8%。优质低硫主焦煤价格更是突破2300元/吨，创下近两年新高。

焦煤供给偏紧的压力正在向下游传导。焦化企业面临两头挤压：一方面焦煤采购成本高企，另一方面下游钢铁企业对焦炭价格接受度有限，导致焦化企业利润空间被压缩。

“现在焦化企业也是硬扛。”山西某焦化企业负责人表示，“虽然焦煤价格高，但为了维持生产，保证下游钢厂供货，该采购的还得采购。只是利润确实薄了，部分小企业已经出现亏损。”

钢铁企业同样面临成本压力。在焦煤、焦炭等原材料价格高位运行的背景下，钢铁企业生产成本居高不下。尽管近期钢材价格有所上涨，但涨幅远不及原材料涨幅，企业利润空间受到明显压缩。

市场分析人士指出，下半年焦煤供给偏紧的格局难以根本改变。一方面，安全监管高压态势预计将持续；另一方面，新建优质焦煤产能释放需要时间，短期内难以大幅增加市场供应。

从需求端来看，随着国家稳增长政策持续发力，基础设施建设、制造业等领域对钢材的需求有望保持稳定增长，进而支撑焦煤需求。预计全年焦煤市场将维持“紧平衡”格局，价格中枢有望保持高位运行。

对于下游企业而言，应密切关注煤炭主产区政策走向，合理规划采购节奏，适当提高库存水平，以应对供给偏紧带来的市场波动风险。同时，积极探索焦煤替代、配比优化等路径，增强成本控制能力，提升产业链韧性。