当地时间3月13日，美国抵押贷款银行家协会（MBA）发布最新数据显示，截至3月8日当周，美国MBA抵押贷款申请指数较前一周上升1.0%。这是该指数连续第二周录得增长，表明在抵押贷款利率小幅回落的背景下，潜在购房者和现有房主的再融资意愿有所回暖。
具体来看，经季节性调整后的MBA市场综合指数升至202.5，前值为200.4。其中，购买指数（衡量购房贷款申请）上升0.5%，再融资指数则上涨1.8%，显示出利率下行对再融资活动的刺激作用更为明显。MBA跟踪的30年期固定利率抵押贷款平均合同利率从前一周的6.88%降至6.84%，降幅为4个基点。尽管绝对水平仍处高位，但利率的边际改善已开始影响市场情绪。
“近期利率的温和走低为抵押贷款申请提供了支撑，尤其是再融资活动在低基数上出现显著反弹。”MBA副总裁兼副首席经济学家乔尔·坎恩（Joel Kan）在报告中表示，“不过，整体购房需求依然受到库存紧张和房价高企的制约，购买指数目前仅略高于年初水平。”
从历史数据看，美国抵押贷款申请指数在过去一年中持续处于低位，主要源于美联储激进加息周期将利率推至20年来最高水平。2023年10月，30年期固定利率一度突破8%，导致申请指数跌至1995年以来最低。此后随着通胀放缓及美联储释放降息信号，利率曲线逐步下移，但2024年初以来又因经济数据韧性而出现反复。此次1.0%的环比增幅虽不算强劲，但连续两周回升可能预示着市场正从底部缓慢爬升。
分项数据还显示，可调利率抵押贷款（ARM）的申请占比从6.4%微升至6.5%，折射出部分借款人仍在为规避高固定利率而寻求浮动利率产品。与此同时，联邦住房管理局（FHA）贷款份额维持在13.3%不变，表明首次购房者群体的市场参与度依旧稳定。
分析人士指出，本次申请指数上升与近期美国国债收益率回落同步发生。上周公布的2月非农就业数据显示失业率意外升至3.9%，时薪增速放缓，强化了市场对美联储年内降息的预期。10年期美债收益率遂从4.3%一线跌至4.1%附近，带动抵押贷款利率联动下行。然而，房地产市场面临的结构性矛盾并未消解：全美住宅建筑商协会（NAHB）数据显示，当前现房库存仍低于疫情前水平约40%，且建筑商因土地、劳动力成本高企而放慢开工节奏，使得供应端无法对需求增长做出迅速响应。
基于以上因素，未来抵押贷款申请量能否持续回升，将高度依赖利率进一步下行的空间以及库存释放的节奏。MBA预计，2024年底30年期固定利率可能降至6.0%左右，届时申请指数有望迎来更明显反弹。不过短期内，3月通常是房地产市场的传统“春季行情”启动期，此次申请指数的温和上升至少为即将到来的销售旺季提供了积极的信号。
总体而言，MBA抵押贷款申请指数上周的1.0%涨幅，受益于利率小幅回调带来的边际改善，但整体市场仍处于“低需求、低供给、高利率”的平衡格局中。投资者和购房者正密切关注下周美联储议息会议对利率前景的表态，任何政策信号都可能引发抵押贷款市场的进一步波动。