（巴黎讯） 欧洲医疗健康服务巨头EMEIS于当地时间7月25日发布2023年上半年财报。数据显示，公司上半年实现营收30.1亿欧元，同比增长8.5%，其中有机增长达4.2%，超出市场预期。这一成绩主要得益于家庭医疗护理业务的持续扩张以及医疗设备租赁服务的强劲复苏。

EMEIS集团首席执行官在财报电话会议上表示：“尽管宏观经济环境充满挑战，但我们凭借在家庭医疗、呼吸治疗、输液及营养支持等核心领域的深耕，实现了稳健增长。这一结果印证了公司‘以患者为中心’的本地化战略的有效性。”

家庭医疗业务贡献超六成，输液与营养板块增速领跑

财报显示，EMEIS的核心业务——家庭医疗及护理服务板块实现营收18.6亿欧元，同比增长10.2%，占总营收的61.8%。其中，输液治疗与营养支持服务表现尤为突出，营收同比增幅高达14.5%，主要得益于慢性病患者居家治疗需求的持续上升以及新客户获取的加速。

“后疫情时代，越来越多患者倾向于在家庭环境中接受专业医疗护理，这为家庭医疗行业带来了结构性机遇。”EMEIS首席财务官指出，“我们在法国、德国和比荷卢地区的家庭输液服务网络已实现深度覆盖，上半年新增签约患者数量同比增长12%。”

与此同时，医疗设备租赁与销售业务实现营收8.9亿欧元，同比增长6.3%。呼吸治疗设备（如家用呼吸机、制氧机）租赁需求在上半年保持平稳增长，而医院级监护设备向家庭场景的迁移趋势为这一板块注入了新动能。

区域市场表现分化：法国本土稳健，国际业务加速扩张

从区域分布看，EMEIS的核心市场——法国本土贡献营收18.2亿欧元，同比增长6.8%，增速略低于公司整体水平。分析师认为，法国市场已进入成熟期，增长主要来自渗透率提升与存量客户增值服务。

更具看点的是国际业务：欧洲其他地区（包括德国、意大利、西班牙及北欧国家）实现营收9.3亿欧元，同比增长11.5%；北美及亚太新兴市场营收2.6亿欧元，同比增速高达18.2%。EMEIS表示，上半年通过收购德国一家区域性家庭护理服务商以及进入波兰市场，进一步巩固了欧陆领先地位。“我们正在复制法国的成功模式，通过本地化运营团队和标准化服务流程，快速提升海外市场份额。”公司国际业务总裁透露。

成本控制成效显著，上调全年展望

盈利能力方面，EMEIS上半年调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）为6.4亿欧元，同比增长9.2%，利润率提升至21.3%。公司在物流与供应链环节推进数字化改造，并优化了药品及医用耗材采购流程，使运营成本同比降低约1.2个百分点。

基于上半年表现，EMEIS管理层将2023年全年营收增长指引从此前的6%-7%上调至7%-8%，并预计有机增长率将维持在3.5%-4.5%区间。“我们正看到通胀压力逐步缓解，同时慢性病管理、老龄化社会带来的结构性需求依然旺盛。”CEO在展望中表示，“下半年，公司将继续推进并购整合，并加大对远程患者监测等数字化解决方案的投入。”

分析师：行业龙头地位稳固，但需警惕政策风险

投行Jefferies在财报发布后维持对EMEIS的“买入”评级，目标价上调至85欧元。分析师指出：“EMEIS在家庭医疗领域拥有欧洲最广泛的服务网络和规模效应，其‘设备+服务+数字平台’的闭环模式构筑了较高的竞争壁垒。不过，欧洲各国医保报销政策可能面临调整，需关注其对定价和利润空间的潜在影响。”

截至发稿，EMEIS股价在巴黎泛欧交易所上涨2.3%，报收78.4欧元，今年以来累计涨幅达10.6%，跑赢大盘。