尽管近期A股市场震荡调整，但资金借道ETF入市的热情不减。据深交所最新数据显示，7月以来，深市ETF累计净申购金额已突破1400亿元大关，呈现“越跌越买”的显著特征。其中，创业板、人工智能及通信主题ETF成为资金逆市“吸金”的主力品种，折射出投资者对成长赛道和科技创新领域的长期看好。

逆势加仓：ETF成资金“避风港”

7月以来，A股主要指数普遍承压，上证指数在3000点附近反复拉锯，创业板指、科创50等成长指数跌幅更深。然而，ETF市场却持续迎来资金净流入。截至8月20日，深市ETF总规模已超过6000亿元，7月以来累计净申购额约1450亿元，其中仅8月以来的净申购规模就超过500亿元。

“市场越跌，ETF越买，这一现象在2023年以来多次出现。”资深市场人士分析指出，ETF的逆势流入说明机构投资者和部分散户在利用市场调整进行低位布局，尤其是指数型ETF，其“T+0”交易、费率低廉、持仓透明等优势，使其成为资金捕捉结构性机会的重要工具。

三大主题ETF“吸金”效应突出

从细分品种看，创业板ETF、人工智能ETF和通信ETF是此轮净申购的“吸金王”。数据显示，7月以来，易方达创业板ETF净申购额超过200亿元，华安创业板50ETF、天弘创业板ETF等产品同样获得大额资金流入；人工智能主题ETF方面，华夏中证人工智能ETF、易方达人工智能ETF等合计净申购超120亿元；通信ETF中，国泰中证全指通信设备ETF净申购额也突破80亿元。

“创业板ETF的持续净申购，反映出资金对超跌成长板块的抄底意愿。”某公募基金指数投资部负责人表示，当前创业板指市盈率已回落至历史较低分位，而新能源、医药、半导体等权重板块基本面仍有支撑，长期配置价值凸显。

人工智能和通信ETF的受捧，则与产业发展加速紧密相关。7月以来，国内多家科技企业发布大模型进展，叠加国家层面数字经济、新质生产力政策持续加码，人工智能、5G、算力等赛道关注度显著提升。华泰柏瑞基金分析认为，AI产业正从“模型迭代”进入“应用落地”阶段，通信基础设施作为底层支撑，需求确定性较强，资金抢配意愿强烈。

机构行为主导，散户跟风有限

从资金结构看，此轮ETF净申购的主力是机构投资者，尤其是保险、银行理财等长线资金。华南某大型券商营业部负责人透露，近期多家保险机构通过ETF加大对权益资产配置，而个人投资者参与的ETF份额增长相对有限，仍以波段交易为主。

“机构资金逆向布局的迹象很明显，这有助于稳定市场预期。”中泰证券首席策略分析师指出，历史上ETF大规模净申购往往出现在市场低位区域，如2018年底、2022年4月等，随后市场均迎来阶段性反弹。当前ETF净申购规模已接近历史峰值水平，或预示市场底部不远。

后市展望：分化中把握结构性机会

尽管资金持续涌入，但业内人士建议投资者仍需理性看待短期波动。某头部公募基金经理表示，ETF的“越跌越买”体现了市场韧性，但反弹并非一蹴而就，需关注经济数据、政策落地及海外流动性等变量。

他认为，下半年A股大概率延续结构性行情，创业板、AI、通信等方向具备业绩弹性和政策催化双重逻辑，但个股分化将加剧，通过ETF参与可有效分散风险。长期来看，随着国内产业升级和资本市场改革深化，ETF作为高效配置工具，有望持续吸引增量资金入场。

数据显示，截至8月20日，年内深市ETF净申购总额已接近去年全年水平。在“越跌越买”的共识下，ETF正成为A股市场重要的“稳定器”和“风向标”。投资者不妨在调整中保持耐心，借道优质ETF工具，布局经济转型中的长期机遇。