花旗集团报告称6月末信用卡逾期率为1.30%

近日，花旗集团发布的最新信贷报告显示，截至2023年6月末，该行信用卡逾期率（逾期30天以上）达到1.30%，较前一季度有所上升。这一数据引发了市场对消费信贷资产质量及居民债务压力的广泛关注。

逾期率温和上升，仍处历史低位

花旗集团在报告中指出，6月末信用卡逾期率较3月末的1.23%上升了7个基点，但与疫情前（2019年末）的1.48%相比仍低18个基点。报告分析认为，尽管逾期率呈现上行趋势，但整体风险可控，主要得益于就业市场韧性以及居民可支配收入的稳步增长。

值得关注的是，花旗集团还披露了更严格的逾期指标——逾期90天以上的严重拖欠率，该比率在6月末为0.95%，同样较一季度末的0.89%有所走高。不过，与2020年疫情期间的峰值（超过2%）相比，当前水平仍处于健康区间。

业内人士分析，此轮逾期率回升是多重因素共振的结果。首先，新冠疫情后“超量储蓄”效应正在消退。美联储数据显示，美国居民超额储蓄已从2021年峰值约2.1万亿美元降至约5000亿美元，部分家庭尤其是中低收入群体开始面临流动性压力。

其次，通胀高企持续侵蚀购买力。尽管6月CPI同比涨幅已回落至3%，但食品、住房、交通等刚性支出仍维持高位，导致部分持卡人不得不依赖信贷维持消费，增加了还款负担。

此外，学生贷款恢复偿还预期也在施加影响。美国最高法院日前驳回了拜登政府的学生贷款减免计划，预计从10月起将有数千万借款人恢复还款。这一政策变动可能进一步挤压家庭预算，对信用卡还款形成额外压力。

值得注意的是，花旗集团的逾期率在大型银行中并非个例。摩根大通此前报告其信用卡净冲销率（年化）从一季度的1.5%升至二季度的1.7%，美国银行也从1.3%升至1.5%。而富国银行则因更早控制高风险敞口，信用卡净冲销率反而从1.8%微降至1.7%。

总体来看，美国银行业信用卡资产质量正从历史极低水平缓慢回归正常化。花旗集团首席财务官马克·梅森在业绩发布会上表示：“当前信贷表现符合预期，我们正在密切监测低收入群体的还款行为，并已适度收紧发卡标准。”

美联储在半年度货币政策报告中曾明确警告，信用卡、汽车贷款等消费信贷的拖欠率已从历史低位反弹，若经济出现超预期下行，可能引发更广泛的信用收缩。监管机构正敦促银行加强拨备，以应对潜在风险。

截至6月末，花旗集团为不良贷款计提的损失拨备为137亿美元，较去年同期增长约8%。该行为信用卡业务预留的准备金充足率处于行业中等水平。

多数经济学家认为，由于就业市场依然紧俏（6月失业率3.6%），且居民资产负债表整体健康（家庭债务占GDP比重远低于2008年金融危机前），信用卡逾期率大概率会继续缓慢上行，但演变成大范围违约的可能性较低。

穆迪分析首席经济学家马克·赞迪表示：“我们预计到2023年底，全美信用卡逾期率（30天以上）将升至1.5%至1.6%的水平，这仍远低于2010年峰值时的6%以上。银行有足够能力吸收损失。”

花旗集团在报告中同样表达了审慎乐观的态度。该行指出，由于大部分新增逾期集中在低信用分客户群体，高信用分客户还款表现依然强劲，因此整体信贷质量仍具韧性。下一步，银行将重点监控失业率变化以及学生贷款重启偿还的实际影响，并动态调整风险策略。

对于投资者而言，信用卡逾期率上升意味着银行盈利面临一定压力，但考虑到当前较低的绝对水平以及充足的拨备缓冲，这更像是行业的“正常化回归”，而非系统性风险的前兆。未来几个季度的数据，尤其是秋冬季传统偿还高峰期的表现，将成为判断趋势拐点的关键窗口。