7月12日晚间，中国软件（600536.SH）发布2024年半年度业绩预告。公告显示，公司预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损1200万元至1440万元，扣除非经常性损益后的净利润为亏损4000万元至4500万元。尽管仍处亏损状态，但与去年同期高达2.69亿元的亏损额相比，亏损幅度大幅收窄超过95%，展现出主业企稳回暖的积极信号。

主营改善与费用管控双驱动，亏损大幅收窄

对于业绩改善的原因，中国软件在公告中解释称，2024年上半年，公司聚焦主责主业，持续优化业务结构，提升重点产品竞争力。一方面，公司加大市场拓展力度，部分重点行业和区域项目顺利推进，带动主营业务收入实现同比增长；另一方面，公司强化内部精细化管理，严控费用支出，销售费用、管理费用及研发费用同比均有明显下降。此外，公司加大应收账款回收力度，信用减值损失较上年同期减少，也对当期利润产生正面影响。

值得关注的是，扣非净利润亏损区间在4000万至4500万元，仍显著低于去年同期的约2.9亿元。这表明公司核心经营性业务的造血能力正在逐步恢复，但受季节性因素和项目交付周期影响，上半年整体尚未实现盈利平衡。

信创龙头承压前行，季节性特征明显

作为国内信息化及信创领域的国家队，中国软件旗下拥有麒麟操作系统、达梦数据库等核心基础软件资产，长期承担国家重大信息化工程建设任务。然而，信创市场具有鲜明的“前低后高”特征：上半年一般为招投标准备期与项目启动期，收入确认相对滞后，而成本、研发投入则持续发生，导致多数信创企业上半年报表呈现亏损。

2024年以来，信创产业进入深化落地阶段，党政及关键行业信创招投标节奏有所放缓，部分项目出现延迟。中国软件虽在政务、金融、能源等领域保持优势地位，但受宏观环境影响，项目验收进度不及预期，也对上半年的收入确认造成了扰动。

市场反应平稳，机构关注下半年拐点

业绩预告发布后，中国软件股价表现平稳。截至7月12日收盘，公司股价报收于30.15元/股，当日微涨0.2%。有市场分析人士指出，上半年亏损本在市场预期之内，而亏损大幅收窄则略超预期，说明公司经营基本面正在触底回升。

多家券商近期发布研报认为，中国软件作为信创产业的核心资产，其长期成长逻辑未变。随着下半年信创采购高峰的到来，以及公司麒麟软件V10版本在行业端渗透率提升，叠加重点研发项目的验收，公司全年有望实现扭亏为盈。但同时也需警惕信创政策落地节奏不及预期、市场竞争加剧等风险。

展望：聚焦产品力，下半年关键窗口

中国软件在公告中并未给出全年业绩指引，但强调将持续加强研发投入，巩固自主创新能力。公司目前正重点推进新一代操作系统、数据库等基础产品的迭代升级，并在人工智能与行业应用融合方面展开布局。

业内专家指出，对于中国软件这类具有战略意义的软件平台型企业，短期亏损并不代表其内在价值受损，更应关注其市场份额、产品竞争力以及在国家数字化建设中的不可替代性。随着下半年信创订单集中释放，公司有望迎来业绩改善的关键窗口。投资者需密切跟踪公司后续季度的订单获取及项目交付情况。