北京时间8月2日凌晨，苹果公司发布了截至2024年6月29日的2024财年第三财季财报。财报显示，苹果第三财季总营收为1,094.2亿美元，同比增长约4.9%，略高于市场预期的1,090亿美元，但净利润为214.5亿美元，同比增长约7.8%。尽管营收增长表现温和，但服务业务再度成为增长引擎，而中国市场表现成为投资者关注的焦点。
核心财务数据速览
根据财报，苹果第三财季主要财务指标如下：营收1,094.2亿美元，市场预期1,090亿美元；每股摊薄收益1.40美元，高于市场预期的1.35美元，去年同期为1.26美元；毛利率为46.3%，略高于去年同期的45.5%；净利润214.5亿美元，去年同期为198.8亿美元。苹果董事会宣布每股现金股息0.25美元，将于8月15日派发。另外，苹果本财季运营现金流为288.9亿美元，保持了强劲的现金生成能力。
各产品线表现：服务创新高，硬件分化明显
从产品分类看，iPhone营收为393亿美元，同比下降0.9%，略低于市场预期的398亿美元。尽管iPhone整体销量有所下滑，但得益于更高比例的高端机型组合，平均售价保持稳定。Mac营收为70.1亿美元，同比增长2.5%，主要得益于M3芯片新机型的换机需求。iPad营收为71.6亿美元，同比大幅增长24%，创下近三年来的最好季度表现，这主要归功于5月份推出的全新iPad Pro和iPad Air系列。可穿戴设备、家居及配件营收为81亿美元，同比下降2.3%，Apple Watch和AirPods进入产品周期尾部。
最受关注的服务业务营收达到242亿美元，同比增长14.1%，再创历史新高。App Store、Apple Music、iCloud、AppleCare、Apple TV+、Apple Pay等订阅服务持续增长。截至本财季末，苹果的付费订阅用户（包括通过苹果生态订阅的第三方应用）已超过10亿。服务业务毛利率高达74%，已成为苹果利润增长的核心支撑。
大中华区营收下降，但降幅收窄
区域市场方面，美洲市场营收为376.8亿美元，同比增长6.5%；欧洲市场营收为218.2亿美元，同比增长8.4%；日本市场营收为50.7亿美元，同比增长5.7%；亚太其他地区营收为63.9亿美元，同比增长13.1%。然而，大中华区（含中国内地、香港、台湾）营收为147.3亿美元，同比下降6.5%，高于市场预期的下降2.4%的悲观预期，但降幅较上一财季的8.1%有所收窄。
苹果CEO蒂姆·库克在财报电话会议上表示，大中华区的营收下滑主要受到汇率波动以及渠道库存变化的影响。他指出，iPhone在中国大陆的销量实际上同比有所增长，但其他产品如iPad和可穿戴设备表现走弱。他还提到，苹果在中国市场的用户基础依然庞大，iCloud和Apple TV+等服务收入保持两位数增长。
市场反应与展望
财报发布后，苹果股价在盘后交易中上涨约0.8%。由于第三财季整体业绩略超预期，且服务业务增长强劲，市场情绪偏向乐观。不过，投资者更为关注的是即将在9月发布的iPhone 16系列以及苹果在人工智能领域的进展。苹果在财报中未给出下一财季的业绩指引，但库克透露，公司对Apple Intelligence（苹果自研AI功能）的研发投入巨大，预计将在未来几个季度推动换机周期。
多位华尔街分析师认为，苹果本季度的表现较为稳健，尤其是在服务收入和毛利率方面超出预期。摩根士丹利分析师表示，虽然iPhone销量增长乏力，但服务和生态粘性确保了公司估值的安全性。而中国市场的不确定性仍是潜在风险，但随着新产品发布，四季度有望迎来回升。
总体来看，苹果第三财季交出了一份“谨慎乐观”的答卷：营收与利润均略高于预期，服务业务持续高增长，硬件产品进入新旧交替期。在AI浪潮和换机周期双重推动下，市场对苹果新财季的表现充满期待。