财联社7月14日讯（记者 陈浩）随着下半年国防军工领域规划落地预期升温，行业景气度有望迎来显著修复。财联社盘中宝获悉，多家机构近日密集发布研报，认为军工板块订单及业绩将在下半年获得持续性改善，其中细分技术领域已实现突破的企业有望率先受益。

规划落地预期明确，行业拐点渐近

多位军工行业分析师向记者表示，上半年受中期调整等因素影响，部分军工企业订单释放节奏有所放缓。但进入下半年，随着“十四五”规划中期评估与调整工作逐步完成，相关装备采购、科研生产等规划将有序落地，军工企业尤其是产业链核心环节的订单将迎来补偿性增长。

“从历史规律看，中期调整完成后的下半年往往是订单密集释放期。”某券商军工行业首席分析师指出，当前国防军工板块估值处于近三年低位，随着基本面改善预期强化，板块具备较高配置性价比。

中航证券研报认为，2024年作为“十四五”规划关键之年，下半年军工行业将进入“规划落地+订单修复”的双重驱动阶段。预计主机厂、核心配套企业三季度订单环比增幅可达20%-30%，全年业绩增速有望逐步修复至15%以上。

机构看好景气度持续修复

多位机构人士在接受财联社采访时表示，军工板块景气度修复的逻辑正得到多重验证。一方面，国家在国防装备采购领域的预算持续增长，为行业提供了确定性需求；另一方面，部分细分领域如精确制导、无人装备、航空发动机等，技术迭代加速催生新增量。

招商证券军工团队发布研报称，当前军工板块已进入“订单拐点确认期”，建议重点关注具备技术壁垒与定价权优势的细分龙头。报告指出，从产业链调研情况看，三季度起军品交付节奏将显著加快，尤其在地面兵装、航空配套等环节，企业产能利用率已接近满产。

“我们判断，本轮修复的持续性远超市场预期。”上述团队表示，不同于此前市场对军工板块“主题炒作”的刻板印象，当前订单增长背后有明确的国防现代化需求支撑，相关企业的盈利能力与现金流状况有望同步改善。

技术突破：某细分龙头率先卡位

在行业整体复苏态势下，个别企业已通过技术突破抢占先机。记者获悉，国内某军工电子行业龙头近期宣布，其自主研发的高端精密连接器产品在耐高温、抗干扰及微型化等关键指标上取得突破，性能达到国际先进水平，并已通过某重点军品型号总体的认证测试。

该企业相关负责人向财联社表示，此次技术突破将显著提升公司在航空、舰船等领域核心连接器的配套份额，预计下半年相关订单将实现翻倍增长。据行业人士介绍，该产品此前长期依赖进口，国产化突破后不仅降低供应链风险，更有望推动整体军民品毛利率提升3-5个百分点。

“技术突破往往具有‘乘数效应’。”某军工私募基金经理分析称，在行业景气度回升的背景下，拥有核心技术壁垒的企业将获得更高估值溢价。该企业所在的连接器细分赛道近三年复合增速超过25%，而国产化率不足40%，替代空间广阔。

后市展望：聚焦三类机会

综合机构观点，下半年军工板块投资可重点关注三条主线：一是受益于装备列装加速的主机厂，如航空工业集团旗下核心企业；二是具备国产化替代逻辑的零部件及材料供应商，如特种材料、高端传感器等；三是军用技术向民用拓展的跨界龙头，如无人机在低空经济中的应用。

截至发稿，军工板块盘中表现活跃，中证军工指数上涨1.8%，其中上述技术突破企业股价涨停。市场人士提醒，需关注后续订单落地节奏及中报业绩验证情况，但整体而言，军工板块已进入中长期配置窗口。